七、未来还有哪些变量？

　　1、关于供应上，未来还有几个变量：

　　优果率到9月10日左右摘袋才能水落石出，所以之前的这块数据我是拍的，有可能进一步恶化，疫腐病黑心病和黄叶病有没有？尤其是今年新闻天天放洪水，可能会有问题。特别是优果，今年可能只有200万吨出头，对应就持仓20万手，现货商如果大量买入套保不平仓，后期逼仓就麻烦，不过有限仓也还好。要知道现在不比过去，大家接受新事物的能力都很强，信息很方便，一呼百应，电商平台和连锁水果店，看到利润都会试，一旦苗头起来，不如期货收苹果，1810现在相当于不到4块一斤，10月接过车板转手到自己现成的终端零售，可是10块左右，为什么不做？

　　早熟有些已经下树了，嘎啦8月10日下树、将军8月20日下树、富士9月20日-10月20日下树，这几个时间节点还会有一定的减产影响力，但价格反映可能会有所提前，需要注意，如果期货拉升幅度很大，那么期货价格决定开称价格，然后期货预期和现货氛围决定后期价格走势。如果一直盘整，那么现货开称价格会推动期货价格，两者之间的预期差比较重要。优果抢购估计是避免不了，并且我觉得大概率期货提前现货反应，现在这种信息时代，金融工具现货商大量在参与，如果价格还由开称引领期货定价，那作为交易者整个群体，都是失败的，毫无定价效率。

　　2、关于替代品和需求上，未来也有几个变量：

　　前段时间，我去嘉兴批发市场转了好几圈，今年市场水果上量非常大，主要是西瓜、毛桃、早熟哈密瓜、葡萄。瓜类体量很大，加上南方荔枝等水果前期收成也很好，这两波水果一来，我感觉供应是非常庞大的，导致目前总体水果价格非常低迷，批发商非常苦闷。举几个浙江的例子：猕猴桃去年下树时卖6元，现在存货卖2.6元，哈密瓜去年3.4，今年1.7-2.8，西瓜1.3，芒果8.3，黄桃6.5，香犁3，李子6，葡萄去年10块多，今年3.8-6.5，包括山东的樱桃，今年也是减产，价格也是下滑，水果大盘总体降价幅度30%-50%。

　　所以可以想象，7月初大幅度减产的新季猕猴桃如果在浙江下树，价格也不会高到哪里去，怎么形容呢？生不逢时吧，如果苹果此时下树，价格涨幅都很有限，西瓜哈密瓜这类亩产8000斤的水果是很平常的，并且它们必须当季集中销售掉，不能冷库存放，这样的旺季集中倾销式供应，我想，苹果此时携减产50%的威力出来，现货价格也掀不起多少浪花，因为苹果的体量还不足以与瓜类+南方水果它们这个整体来抗衡，更不用说樱桃、猕猴桃、油桃、杏这些孤军奋战的小品种，所以上市时候的水果大盘环境是首要决定价格因素，定价权不在小品种，而是体量最大品种，由它们决定水果大盘总体价格，再影响其余的。

　　所以，这个大盘余威尚在，但有时候老天很帮忙，前几天强对流天气哪都不去，偏偏去山东半岛，富士苹果偏偏是10月集中供应，和南方水果错开。此时上市的水果冲击最大的就是柑橘、哈密瓜、石榴、西瓜。西瓜除了大棚的已经不多了，石榴品种太小，哈密瓜上市时间是5-10月，哈密瓜质量好的6月份卖3.5，10月份上市的价格和苹果差不多。苹果是体量最大的了，定价权不在它们了，此时水果大盘苹果来定，这个是核心矛盾，没有什么其他替代品有定价权，但柑橘有一定的干扰力，这个事情比较重要。所以后期替代品干扰的变量主要在柑橘和瓜类。

　　3、政策变量：

　　首先说下，交割规则不会改，未来几年三大任务之一，精准脱贫，这个改了是违背中央精神的。

　　其次，会不会执行不严格，政策规则都写明白了，既然不会改，依法依规就可以，这个执行严格完全取决交割双方自己。熟悉就混一混，怼上了也完全可能大干一场，1807交割后面留意看看。

　　最后，会不会暴涨暴跌，未来几年三大任务之一，防范化解系统风险，所以暴涨逼仓基本也不可能，慢慢涨，节奏快点就震荡，震荡充分了就再涨，用更长的时间换空间，只能如此，这个节奏是可以通过政策控制的，但消费者要吃3500万吨，今年只有2400万吨，除非政策可以说：你们今年少吃1100万吨，大家说好，听长官的我不吃，否则涨价就是必然。没有买卖就没有伤害，行情缓和一点对谁都好，一步登天，万丈深渊，向来如此，相信政府相信党，它想控制它就能控制，你想干嘛往往不能干嘛。

　　八、未来行情可能演绎方式？

　　综合前面供求矛盾、空间、时间、政策对节奏的控制，我们试着瞎演绎下：

　　第一、1807交割完成之后，空头没有牌可以再压了，跌不动就容易涨，这是一个因素。

　　第二，6月8日包括21日的两次大跌，没有震荡出太多筹码，因为持续成交量还不多，跌的时间也短，拉起来也快，但最近1个月的震荡期，特别是后期连续三天大跌，配合交割品品质的下降，先多头减仓，后空头主动打压，出来的不少，盘面压力减轻，换手充分。

　　第三，从今天持续到月底，如果一直震荡，久盘欲破的样子，还会出来不少，这样，就可以慢慢酝酿出来后面拉升的空间和条件。

　　第四，从8月初开始到9月10日左右摘袋，我觉得按照前面说的空间、时间，加上早熟品种陆续出来，期货价格理应提早决定红富士开称价格，那么应该可以看到1810对应4-5块的开称价，大约1～1.1万。

　　第五，9月10日到9月底，红富士正式下树，我觉得减产故事应该全部讲完了，此时价格会有高点。这是全年的第二高点，可能1.1-1.2万之间。

　　第六，10-11月期间，调整的可能是很大的，不仅所有预期都兑现到开称价格和随后走势上，而且价格一定会慢慢传导到终端了，消费者也知道了，身边的亲朋可能也会说今年苹果好贵。高价消费的抑制作用一定会显现出来，会出现较大幅度的深度调整。也许会回到1-1.1万左右的平台。

　　第七，12-2月期间，一旦调整充分到位，如前面所述，由于好果子的紧缺非常缺，加上12月底消费旺季来临，消费的抑制作用就大打折扣了，上涨我觉得同样会非常伶俐，这波完了，可能全年1905高点出现1.3-1.5，1901收尾，但此时1905的故事应该也讲差不多了。如果再往上，那就随便梦想吧，天花板随便拍一个，1.8万吧。

　　第八，2-4月期间，故事讲完，曲终人散，又开始回调，然后春节过去，清明节的消费小高峰可能出现反弹，挑战前高，此时1905收尾了，再到1907的时候，水果市场价格不是苹果说了算了，还有犁，还有柑橘，还有好多好多，苹果的体量并不大，水果大盘决定苹果，并且高价不吃完全是可以的。

　　九、难道100%上涨，没有风险吗？

　　我可能偏乐观了，再仔细考虑下反面的一些变量：

　　首先，没有暴涨就没有暴跌，防范金融风险+扶贫任务集一身的苹果的确给了官方很大的压力，这是空头可以利用的，只要交易所出来降温，就可能会被突袭。还有好多突袭的点，最近不是么？

　　其次，价格传导逻辑出现不顺畅，正常价格应该是这样传导：去年既然3块左右收购价，今年收下来果少，果农就以此为基准上浮价格+惜售，此时消费者可不知道苹果减产，该吃吃，客商传统终端的当季需求没有变化，就开始提价收购有限水果，涨价后试着向下游传导，终端消化接受，客商发现利润升高，反回来再推高收购价，直到销量下滑，边际利润不再增加，新的平衡价格到来，18/19全年就该围绕这个新的平衡价格运动，它是重心。

　　这里面会出现一个可能，开称由于有去年参照，4块没问题，但就是不知道什么原因，下游传导不下去，5块都提不动。那1810就维持在9000到1万了，没有办法，水果不是大米，你说100%没这个可能，也不好说。第二，由于优果实在太少，量过小就变成波动极大的小品种，如果客商脑袋一热，提价特别快，终端反应也就特别快，一下就提到5-6-7块，消费迅速下来，价格回落，平衡价格很快达到，行情就很难做。

　　最后，不能100%说10月苹果纸加膜不行，概率越小，赔率越大，这个事情防着总是比不防好。

　　十、交易计划是什么？

　　1、从大的格局定性讲，50年不遇的减产一定是大行情，过去这些大的行情总时长半年到10个月左右，都是正常的，总幅度从7800翻一番到1.5w,我觉得也差不多，这是大的框架，决定所有交易计划。

　　2、从大行情对交易的要求讲，首先要重仓，仓位要对得起这种确定性的大行情，因为太稀缺了，世界杯一样，4年才能看一次，这样的行情面前，几手10几手是没有意义的，开张必须吃个3年，但重仓的条件是吃透基本面，比别人早，比别人想的深、远，缺一不可。其次要拿的住，这样的大行情，拿个10%幅度，20%也是没有意义的。所以要多琢磨未来的K线，看不明白就找线索，不知道就挖地三尺解决疑问，才能拿的住，波动而无损。最后是把握自己看得懂的钱，不要贪，1.3了想1.5，1.5了想1.8，那个时候也许走的很流畅，忘记风险，浮盈加仓，盈利很多，票翩然，2个跌停，一轮行情全部白干。

　　2、4月或者5月初进的单子，随便怎么震荡都没关系。最好的资金管理，就是不用管理，因为比别人快，成本比大多数人低，后面小仓位加一点，资金管理可以持有不动，持有到看得懂的基本面目标，然后慢慢减仓，上升中减仓更好。

　　3、后面建仓晚，或者浮盈加仓的单子，成本加到9000-1万，这些单子需要资金管理，是个技术活，很难。总的原则不是低吸高抛、加码减码，我觉得成本越低，仓位可以越重，成本越大，越集中到当下大多数人成本，仓位只能越轻。没有办法，万事互损，重仓浮盈干，必须有条件配合，低波动品种或者流畅上涨。

　　4、现在还能不能进呢，轻仓拿的住，我觉得都可以，没问题。供求搞的再透，方向再坚定。那也得成本足够低配合，否则仓位一大，成本一推高，还是容易失败，心态一乱，节奏全乱。

　　5、简单一点的方式，用输光的心态，买个场外期权买个大几十万，不用管波动，也差不多了。我觉得快到9月了，买近月高gamma的，时间价值小便宜，确定性高，我自己计划是随时开始买，但期货仓位不加。

　　写在最后

　　今年的苹果如同桶里没有水的鱼，简单确定，过程也没有出现太大起落(交易所不让了嘛)，又有大的宏观政治政策支持呵护，又有清晰的基准定价，还有前期的挖坑做套，还是新品种大家起步点都一样，加上确定性的减产，下游又没有复杂的产业环节，可以说是天时地利人和，唯一出现不确定的事情就是贸易战对宏观的干扰。可是，即便如此，仍然无法改变期货很难做这个事情，只要是期货，里面的事情就太复杂，人的非理性情绪又太多，这是致命的也可以经常被利用的弱点，经常会大行情看对没做多，或者没做足。

　　但我始终相信三点：

　　第一，从大的环境讲，农产品未来大的格局是牛市，这是最重要的前提。好多品种都在慢慢的酝酿，比如棉花玉米，甚至白糖油脂。如同你如果相信中国国运好，房子就一定涨，不用理会土地人口购买力货币政策……。如果你相信未来有农产品的春天，苹果只是先锋而已，这是大的前提。在这里面找到苹果、棉花、玉米，其实谁都一样，无非先后和幅度而已。股、债、汇、工业品、农业品都是如此，独立而不改，周行而不殆，周期使然，这就是老子所谓的“强之曰道”，他也形容不来，就勉强叫做“道”，现在我们叫自然规律，英文叫nature，中性的意思，就是什么都要平衡回归，物极必反，否极泰来，日升日落，阴晴圆缺，这些都是亘古不变的，期货、农产品、金融都是人的产物，人是自然的分子，就无法逃脱自然的周期规律，天黑人必须睡觉，除非地球绕太阳转这个规律变了。

　　第二，少数人赚钱，一定要反着来。拿最近的这次下跌为例，大家都认为收获季节涨价，都认为现在没有多空消息，那就坐等盘整拉升，如果这样，谁都能赚了，于是这样的规律就必然被打破，并且一定会有人来打破。如果减产是明牌，价格又没有反应充分，只要时间一长，场外的人也看到了，更多的资金就会嗷嗷待哺，只要时间充分，就一定会有人谋划要筹码，逼仄的盘整是没有对手盘的，筹码从谁那里拿？怎么才能拿够？答案就出来了。

　　如果减产是假的，或者价格已经充分反映，时间一长，场外的场内的都看到，也是同样的道理。这种力量不是谁能改变的，往小里讲可以说阴谋论，往大的讲，它就是这样，自然规律而已，价格平衡和少数人赚钱，这也是自然规律。

　　第三、没有一次大行情是流畅顺利走完，焦炭200的时候，你跟人说今年能涨到2000，谁都会说你是疯子，以前的棉花是，大豆也是，你今天说苹果能上1.5万，至少一半以上人不认同，这就是期货存在的意义和发现价格的魅力，对了奖励，错了惩罚，通过这个奖惩机制，优胜劣汰，不断留下定价准确的人，剔除追涨杀跌的人，整体市场的定价效率才能充分发挥，服务实体。

　　如果你把它定性为大的行情，那就不用止损了，爆完为止，赌一把值得就行。而大的行情一定是分好几波，好几个月的，苹果由于政治压力也大，它的行情节奏还不一定那么典型，无论是方向的预期，过程的预期，节奏的预期，做充分，波动来了才不会慌张。

　　大涨前总要有大跌，如同黎明前总要先黑暗，《战国策》里有句话：“行百里者半九十”，最后一段路最难走，我觉得用这几个字来比喻当下，再贴切不过了。以此与所有小伙伴们为勉！文章来自原创： 虚极守静 虚极守静