吴大斌：苹果期货坚定的价值投资者
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二、最近为什么震荡，还会不会继续大跌？
减产的信息从产地到全国各地传播完，差不多是在5月底左右。从这个时间到目前为止，没有其他实质性的大的供求方面内容，多是各类消息。比如6月初夺冠的最后一次调研，比如随后的交易所喊话提保提费，比如最近1807交割中的好多事情等。供求关系都没变，苹果冻了不会从树上长回来，但人心会变，浮盈浮亏会变，节奏会变，随着消息和价格变。(专业期货指导，期货盘中提示微信：kpw56789)下跌时候看看成本，下面是减产为0下的仓单成本，供参考，我算的非常非常保守，很多价格其实比我统计的要高(包括一般成本)。即便如此，1810的成本也在7500-7800：
昨天1810最低价格8800元，如此减产下，相对于最低成本溢价就10%左右，所以大跌是很难了，下方成本是多方的底牌，全市场的明牌，好比是带司令的王炸，谁往下打都会先看看那4个王，再掂量下自己手中的炸，再考虑要不要出牌，所以尽管1807交割是空方在苹果下树前的最后一张牌，可以突袭可以震荡消耗，以利于己方获利了结，或者拉低建仓成本，但下方空间毕竟是有限的且太透明。
我觉得搞清楚这个因素，比去揣测个各路消息更为重要，每人有不同立场和声音，都可以理解。短期来说，跌就有跌的道理，涨就有张的道理，脑袋想破，短期波动其实都很难驾驭，反而心态搞坏，这也是很大成本。
三、目前价格有没有充分反应减产？
现在1810价格9000左右，相对基准价溢价15%，背后对应减产情况是：普通果大约40-50%(基本确定)，交割果大约60%-70%(摘袋确定)。对比几个数据：
1、2012年，G3国家大豆共同遭遇50年不遇干旱，共减产10%，约2000万吨(占当时全球库存1/3)，美豆涨幅50%。
2、2016年，阿根廷收获期洪水，全球大豆减产约200万吨不到，比例很低1%，但由于当年大豆绝对价格低位，中国需求好，全球库存不大，美豆涨幅30%。
3、2017年，史上最强厄尔尼诺导致马拉西亚和印尼干旱，棕榈油减产10%不到，涨幅50%，由于棕榈油产量7000万吨占全球油脂2亿吨产量的35%左右，当年豆油菜油稳中有增，实际全球油脂下降幅度有限。
4、2010年，棉花减产5%左右，涨幅翻1到2倍，更多原因是需求拉动、宏观货币拉动、库存缺口接近400万吨，美国使坏等。
5、2014年，海南遭遇冬季寒流，冬瓜减产严重，开春售价1.5一斤。4年过去后的今天，在广州市场大概卖0.5元1斤，涨幅300%。蔬菜因为底价低，涨价幅度是巨大惊人的，我记得前年浙江这边也是冬季冻害，油冬菜正常几毛1斤，那年冬天2、3块。
6、2017年，欧盟农业署文献与数据：4、5月份欧洲受霜冻极端天气影响，产量930万吨，苹果平均减产19%(相比过去五年均值)，为十年来首次大幅下降，欧盟各国的苹果价格平均上涨40%(相比过去五年均值)。例如波兰苹果价格上涨了47%，法国上涨33%。德国减产47%(相比过去五年均值)，价格上涨115%(相比过去五年均值)。欧洲各主产国情况统计，价格上涨幅度是减产幅度的2.5倍。德国减产43%，2016年8月价格(8月)是0.32欧元/公斤，而2017年直接跃升为0.56，涨幅75%，随后持续大涨，到今年5月，价格已经接近1，相比此前一年的开秤价上涨200%，相比去年同期上涨148%。
7、2014年，国内苹果也减产10%，按照当年均价与5年均价算，涨幅45%左右，当年最高与上年最低算70%。
从现实找事实，从历史找答案，从未来找逻辑，把事实、逻辑、答案串起来演绎一下，如果你相信减产涨价是亘古不变的自然规律，就幅度来说是没有充分的。
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