刘朋:“银十”开门红，铜价双底欲续涨

　　行情回顾：

　　沪铜1512昨日开盘38890元/吨，开盘后小幅探底随后便开始震荡走高，盘中一度冲击至40270元/吨一线，终收盘站稳40000元/吨整数关口，收于40090元/吨。夜盘跳空高开后震荡走低，回测40000元/吨整数关口支撑。

　　行情分析：

　　现货方面：10月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-平水，平水铜成交价格39400元/吨-39930元/吨，升水铜成交价格39440元/吨-39980元/吨。沪期铜转跌为涨，第一交易时段持货商出货意愿较高，好铜难以维持升水报价，市场主流报贴水50元/吨-平水，市场在贸易商间成交尚可；第二交易时段，盘面快速上抬500元/吨，现货重新拉升近40000元/吨附近，持货商或因保值盘被套，出货受阻，加之隔月价差收窄，仅小幅变动至贴水70元/吨-贴水10元/吨，盘面拉高后成交转淡，午后盘面继续攀升，但持货商依然不愿大幅放开贴水，主流报贴水70元/吨-贴水20元/吨，成交于40100-40260元/吨，下游观望心态加重，供需或出现一段时间的僵持与拉锯，等待盘面指引。

　　进口铜方面：上海电解铜CIF(提单)溢价报在105-120美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库(仓单)溢价115-125美元/吨，溢价报价缓慢上升；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.56，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.61，LME铜现货价格较3月价格升水13美元；现货进口铜倒挂大约300元/吨，三个月远期进口铜倒挂大约300元/吨。日内比价回落，CIF上海提单报盘较多，仓单惜售，贸易商一般火法提单报盘价在升水115美元/吨附近，湿法提单报盘价在升水110美元/吨附近，此外部分卖家在价格让利空间上有些摇动，但上海保税库货源保持高价位仍未见下调，库存有限，三牌好铜报盘价在120美元/吨附近，但采购量不多，市场整体成交情况较清淡。

　　市场因素分析：隔夜美国上周初请失业金人数降至42年来低点，显示美国就业市场持续改善，美元指数一度振荡回升，但周五凌晨公布的美联储9月会议纪要削弱了年内美联储加息的预期，美元指数重新回落，现交投于95附近，仍运行于均线组之下。行业资讯方面，继9月初嘉能可暂停部分铜矿生产后，周五嘉能可再度宣布将锌产量削减50万吨，相当于全球锌供应量的约4%，受此提振期锌飙升逾8%，其他基本金属亦获益上涨。

　　行情解析：

　　进入十月份铜价在外围市场带动情况下持续走高，此间有美国消息影响，嘉能可财务影响，中国再刺激影响等等综合因素，配合此前伦铜探底前期低点后获得支撑走双底行情开始拉升上涨。近期重点关注伦通过是否能强势突破上方颈线压力，若能强势突破站稳，后期将持续上攻测试上方5900-6000美元区间压力。沪铜1512方面重点关注回调测试39800价位支撑，此价位不破，将再次走震荡上行行情。

　　交易策略：

　　具体操作：周五于39350接入沪铜1512多单尾盘回测跌破40080止盈离场。今日沪铜1512回调至39850重新接回多单，下破39650止损。截止前一交易日收盘，2015年沪铜单手累计平仓盈利10790点。

　　个人观点，仅供参考。

　　鲁证期货金属分析 刘朋