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　　一、国内方面

　　央行公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，7月18日以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。当日无逆回购到期，净投放800亿元。当前流动性总量不低，加上央行连续通过大额净投放平抑税期扰动，资金面整体不改平稳偏松态势，有望平稳度过季度缴税考验。

　　财政部日前发布通报，公布云南、广西、安徽、宁波等地政府违法违规举债担保问责案例。相关地方政府及时问责违法违规举债担保行为，对防范地方债务风险具有积极意义。一轮由多部门参与的地方政府隐性债务摸底排查日前正式启动，个别地方政府违规发债问题或进一步浮出水面。充分发挥积极财政政策的作用，地方债需纳入预算管理。

　　卓创资讯分析师表示，国内成品油价格在7月23日24时将迎来下调，预计下调100元/吨。按此幅度计算，调价后车主加满一箱92号汽油将少花4块钱左右。

　　新华时评：不论是经济发展基本面，还是市场、企业运行态势都表明，中国经济仍具备较大韧性和动力，稳中向好的势头没有变；未来中国经济仍将深练内功，稳健发展。

　　二、国际方面

　　中国商务部：美钢铝232措施以“国家安全”为名，行贸易保护主义之实，这已成为世贸组织众多成员的共识。美方措施是对多边贸易规则的严重破坏，损害了包括中国在内的世贸组织成员的正当权益。中方已按世贸规则向美方提出补偿磋商请求，但美方拒绝予以回应。中方根据《中华人民共和国对外贸易法》相关规定，不得不采取进一步行动，以平衡美钢铝232措施对中方造成的利益损失，维护自身的合法权益。

　　美国6月新屋开工117.3万户，创9个月新低，预期132万户，前值由135万户修正为133.7万户；6月新屋开工环比降12.3%，预期降2.2%，前值由增5%修正为增4.8%。

　　美国6月营建许可127.3万户，预期133万户，前值130.1万户；6月营建许可环比降2.2%，预期增2.2%，前值降4.6%。

　　欧盟将于7月19日开始执行钢铝保护措施，限制进口。

　　FactSet的统计显示，已披露财报的标普500企业业绩大面积受美元走强打击，且影响还将持续。除了海外利润兑换回美元以后“贬值”，成本上升也给美国企业带来业绩压力。

　　三、大宗商品行情综述

　　周三(7月18日)，国内期市收盘普遍窄幅震荡，工业品略显分化，贵金属低迷，沪锌尾盘拉升涨超2%，沪铜、沪银跌超1%，动力煤、沪镍跌近1%，原油、燃油飘绿；农产品分化，菜粕跌超1%，苹果涨近1%，晚籼稻成交量有所上升，封于涨停板。

　　盘面整体表现波澜不惊，有色金属表现分化，沪锌止跌企稳，尾盘拉升涨超2%，沪铜跌超1%，沪镍跌近1%。此前受供应过剩的担忧拖累，沪锌连续六个交易日收跌，而上期所锌库存上周末降至2008年以来最低水平，LME锌库存也已连续第六日下滑。

　　智利铜矿委员会表示，受智利最大铜矿的推动，5月份智利铜产量同比增长6.1%，达49.45万吨，为今年以来的最佳月度表现。由必和必拓控制Escondida铜金矿1-5月同比产量增加了一倍多，达54.56万吨。

　　花旗称，贸易战是买入铜的长期机会；当前的铜价不足以刺激供应增加；将长期铜价预期由7000美元/吨上调至7500美元/吨。

　　原油、燃油小幅飘绿。美国上周API原油库存意外录得增加、美国可能取消对伊朗原油出口的制裁、市场担心一些大国的原油需求下降等因素继续制约油价。

　　动力煤一度创5月29日以来新低。中泰证券表示，随着夏季高温需求旺季到来、下游电厂日耗继续攀升，未来1个月动力煤市场价有望小幅上涨，预计全年板块整体仍以低估值为主，在旺季来临有望呈现季节性波动，低估值龙头具备穿越周期的价值。

　　据应急管理部消息，应急管理部、国家煤矿安全监察局近日深入开展打击整治煤矿违法违规行为专项行动，以防范遏制煤矿重特大事故为目标，坚持查大系统、控大风险、治大灾害、除大隐患、防大事故。

　　中国神华17日晚间发布的6月份主要运营数据公告显示，2018年6月份中国神华商品煤产量2500万吨，同比下降0.4%，环比增长1.21%；煤炭销售量为3910万吨，同比增长11.71%，环比下降18.22%。1-6月份，中国神华商品煤累计产量14580万吨，同比下降3.9%；煤炭累计销售量22530万吨，同比增长2.2%。

　　据中国冶金报报道，市场人士表示，下半年，钢材市场面临的形势不太乐观，钢贸商须谨慎经营，采取应对措施，规避市场风险。新增电弧炉粗钢产能的释放，将进一步加大下半年钢材市场的供需矛盾。今年预计将有2190万吨电弧炉粗钢产能投产，年增量为1122万吨。

　　必和必拓：第四财季石油产出4900万桶当量，去年同期5200万桶当量；第四财季铁矿石产量7200万吨，去年同期7000万吨。

　　矿业巨头力拓集团发布2018年第二季度生产业绩。得益于天气好转和整个生产运营系统的生产力提升，皮尔巴拉的铁矿石发运量在第二季度达到8850万吨，比2017年第二季度高出14%。预计2018年的发运量将处于现有的3.3亿至3.4亿吨指导区间的高位。

　　晚籼稻成交量有所上升，封于涨停板。统计局数据显示，2018年全国夏粮总产量13872万吨，比2017年减产306万吨，下降2.2%。国家统计局农村司高级统计师黄加才表示，2018年夏粮产量因面积减少而减产86万吨，因单产下降而减产220万吨。

　　国家粮食交易中心：7月18日国家临时存储大豆成交14.0068万吨，成交比率28.29%；计划销售进口豆油5.6611万吨，全部流拍。

　　行业方面，多家风险管理公司称，商品类场外期权业务自7月18日起恢复私募主体及私募产品开户，将严格按照投资者适当性执行，权益类业务将参照券商方面的新规执行。