午评：三大期指强势上涨 黑色系震荡整理

　　10月26日，商品期货中涨幅前三的品种为：硅铁801(SF1801)涨4.56%、焦炭1801(J1801)涨2.12%和锰硅801(SM1801)涨2.03%；跌幅前三：热轧板1801(HC1801)跌2.18%、螺纹钢1801(RB1801)跌1.52%和聚丙烯1801(PP1801)跌1.00%。

　　黑色系方面：自10月下旬开始，螺纹钢期货此前的持续性下跌行情告一段落，价格转入横盘剧振状态，且当前走势尚未显现下一段趋势性行情的迹象。而就现货供求来说，虽然目前供需暂稳，实现了短期平衡，但随着环保限产与淡季因素相互叠加，钢材市场将逐渐转入供需两弱的新格局。而如果从宏观需求的角度进行分析，除了已被市场所广泛预期的环比回落之外，预计今年四季度固定资产投资同比增速也将出现明显下滑，届时或拖累以钢铁为代表的大宗商品需求，进而使得钢价承压。随着取暖季临近，环保限产因素持续发酵，部分城市开始提前限产。截至10月20日，全国高炉开工率为73.48%，较去年同期降低5.8个百分点。受此影响，预计自10月开始，钢材产量将出现实质性收缩，与未来终端需求缩减的预期相一致。

　　股指期货方面：据99期货网消息，北京时间10月24日凌晨，美国指数供应商MSCI公司公布了纳入A股的投资者征询结果，根据投资者的反馈，对指数进行了修订，同时也明确了纳入的时间表，并发布了指数MSCI China A Inclusion Indexes。这意味着自今年6月宣布接纳A股以来，中国A股“入摩”在进程上又迈出实质性一步。尽管MSCI中国A股指数成分股最终名单尚未出炉，但从潜在名单和外资的偏好来看，大权重的绩优蓝筹股和流动性好的股票通常比较受青睐。MSCI时间表的公布，意味着A股市场将正式走向世界，并受到全球资金的瞩目。这属于实质性的利好，对蓝筹及被纳入的股票构成一定的刺激，以“漂亮50”为代表的绩优蓝筹个股有望迎来较大的利好支撑。近期A股市场频频出现指数偏强、个股却大面积弱势走低的现象，说明场内存在明显的护盘力量。从盘面上观察，一方面两市成交较为清淡，市场资金存量腾挪迹象明显，抑制市场整体上行强度；另一方面，热点板块频出，但轮动速度加快且缺乏持续性，资金开始转向确定性较高的防御性品种。在盘面上，一些白马绩优股呈现强者恒强的走势。总体来看，当前市场仍处于结构性行情驱动氛围之下，板块及个股的分化均较为明显。