国贸期货：10月17日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-10-17 08:21:51

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　　【基本面】

　　1. 美国农业部发布的压榨周报显示，过去一周美国大豆压榨利润下滑。截至周四(10月12日)的一周，美国大豆压榨利润为每蒲式耳1.64美元，一周前是1.79美元/蒲式耳，去年同期为1.91美元/蒲式耳。伊利诺伊州中部的毛豆油卡车报价为每磅31.91美分，一周前为31.63美分，去年同期为32.55美分

　　2. 加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截至2017年10月11日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为32,388吨，比一周前的48,331吨减少33.0%。本年度迄今的大豆压榨量为331,923吨，去年同期为391,820吨。

　　3. 美国农业部周度出口销售报告显示，2017/18年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期减少12.9%，上周是减少15.5%。截止到2017年10月5日，2017/18年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为328.8万吨，低于上年同期的365.9万吨。当周美国对中国(大陆地区)装运70.1万吨大豆，一周前为54.8万吨，两周前为67.3万吨

　　【行情分析及操作策略】

　　油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在6080-6160元/吨，大多涨20-30元/吨(天津贸易商6100，日照贸易商6090，张家港贸易商6160，广州贸易商6080-6100)。沿海24度棕榈油价格大多5720-5870元/吨，涨30-70元/吨(天津贸易商5820涨50，日照贸易商5870涨70，张家港贸易商报5850涨50，广州报5720涨30，厦门报5830涨30)。周一，连盘油脂也高开上涨，现货豆油大多涨20-30棕油涨30-70提价后成交量不大。美农报告利多影响继续发酵，美豆一度冲破1000美分大关，但未能站稳。而大豆到港量庞大，11-12月份大豆月均到港量将在900万吨以上，节后油厂开机率快速回升，未来两周压榨量或达190万吨、200万吨，豆油库存已攀升至历史高位，棕油库存也回升至43万吨，供大于求格局延续，基本面利空继续抑制油脂现货反弹空间，随着美豆出现技术调整迹象，短线油脂盘面或也有震荡调整风险。

　　粕类方面：周一，沿海豆粕价格2920-3060元/吨一线，局部较上周五涨10-20元/吨，(其中天津3060，山东2930-3000，江苏2940-2950，东莞2950-2970，广西地区2920-2950)。周一，连粕主力合约期价续涨，豆粕现货稳中略涨10-20总体成交明显减少，部分相对低位及远期低基差吸引些成交。目前，北方豆粕供应偏紧局面尚未缓解，油厂挺价，豆粕现货短线表现震荡偏强。但连粕涨势也放缓，上周大豆周度压榨量提至173万吨周比增17%，未来两周继续回升至190-200万吨超高水平，未来两月大豆到港庞大，且豆粕现货上周大涨后高位成交也受抑，豆粕涨势或放缓。

　　操作上，豆粕1801继续在2850附近窄幅震荡,前期多单继续持有，短多操作策略逻辑不变。若点位过高，谨慎追入。注意把握节奏，也谨防冲高后的回落行情。油脂暂未看到上行趋势,建议观望。

　　Y1801日内参考点位，上方压力：6350；下方支撑：5900；

　　P1801日内参考点位，上方压力：5680；下方支撑：5350；

　　OI801日内参考点位，上方压力：6850；下方支撑：6500；

　　M1801日内参考点位，上方压力：2920；下方支撑：2680；

　　RM801日内参考点位，上方压力：2350；下方支撑：2150；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙

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