国贸期货：10月17日早评

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来源：中金在线特约已入驻财经号作者：佚名 2017-10-17 08:21:51

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　　【基本面】

　　1、10月16日，J1801跳空高开后窄幅震荡上行，早盘开盘急速下跌，后窄幅震荡前行，尾盘小幅拉升，最终上涨2.70%，收于1899.5，成交量750048，持仓量291908，增仓1990；JM1801同样跳空高开后窄幅震荡上行，夜盘中段快速下跌，在0.75%附近窄幅震荡前行，尾盘小幅拉升，最终上涨0.99%，收于1175.0，成交量757964，持仓量335298，减仓11114。

　　2、现货方面：京唐港—库提价-主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产现货价格为1470元/吨，与前日持平。京唐港—库提价(含税)—主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产现货价格为1650元/吨，与前日持平。天津港—平仓价(含税)：准一级冶金焦(A<12.5%,<0.70%S,CSR>60%,Mt8%)现货价格为2190元/吨，与前日持平。

　　【行情分析及操作策略】

　　16日，山东、河北等地大多数主流钢厂在周末陆续落实焦炭采购价第三轮下调，累计跌幅200元/吨，近期钢厂高炉停限产实际执行力度明显强于焦企，焦企销售压力较大，供过于求局面持续，现货价格暂时未有止跌之意，钢厂刻意压缩库存现象增多。近期焦炭价格仍存下跌趋势。

　　焦煤方面，临汾地区低硫低灰主焦煤目前主流出厂含税价格1620元/吨左右，前期价格小幅下跌之后目前维稳运行，受柳林地区同品质煤种资源偏紧以及临汾当地煤矿十九大停限产影响，节后市场表现略好节前，价格稍有支撑。但前期较为坚挺的高价煤当前报价已出现100元/吨左右的跌幅，近期焦煤市场偏弱。

　　从10月13日19:00起，邯郸市全市钢铁企业球团竖炉、烧结机全部停产，焦化企业出焦时间一律延长至72小时以上。日钢10月17日0点起焦炭采购价下调50，水熄焦一级省内2100，省外2110，强二级焦省内到厂价2050，省外2060。山东莱钢永锋10月17日0时起焦炭采购价下调50，现准一级冶金焦报2080，二级焦报2000，均为到厂含税价。

　　16日，J1801跳空高开后窄幅震荡上行，早盘开盘急速下跌，后窄幅震荡前行，尾盘小幅拉升，最终上涨2.70%，收于1899.5，成交量750048，持仓量291908，增仓1990；JM1801同样跳空高开后窄幅震荡上行，夜盘中段快速下跌，在0.75%附近窄幅震荡前行，尾盘小幅拉升，最终上涨0.99%，收于1175.0，成交量757964，持仓量335298，减仓11114。

　　操作建议：多地钢厂限产提前，当前钢厂焦炭库存高位，对焦炭采购积极性下跌明显，本周钢厂开启第三轮焦炭采购价下调，累计幅度200元/吨。焦企库存持续增加，销售状态继续转弱，近期看焦炭价格仍然存下跌趋势。焦煤方面，在安全检查的支撑下，近期焦煤价格下跌幅度不会太大，但在大会结束之后，由于下游焦企需求减少，焦煤的下跌通道将打开。操作策略上，近期现货下跌，期货上涨，基差已有较大的修复，16日煤焦收长上影短阳，表明上涨力度不够，但因存在基差继续修复的预期，也不会大幅下跌，近期看震荡行情为主，单边观望。钢厂限产力度加大，钢材现货走强，成材强于原材料，可进行多成材，空原材料的跨品种套利。

　　仅供参考

　　国贸期货研究员：毛鹏飞

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