国贸期货：10月10日早评

　　第1页: 股指期货第2页: 【PTA】第3页: 【白糖】第4页: 【动力煤】第5页: 【贵金属】第6页: 盘面冲高回落重回弱势，跌破5日线多单离场观察第7页: 【铁矿石】第8页: 【国债期货】第9页: 【宏观和消息面】第10页: 【焦煤/焦炭】第11页: 化工：暂时观望等待第12页: 【沪铜】铜价企稳反弹，逢低布局多单

　　【走势分析和建议】

　　节后首日沪深两市资金双双流入，两市合计流入资金180多亿。从板块资金动向数据来看，资金流入榜上，光学光电子板块以27.60亿的资金流入额名列榜首；其次是计算机应用板块，资金流入18.90亿；此外，汽车制造及服务板块、家用电器板块、电子半导体板块也都相继上榜，三个板块的资金流入额分别为15.52亿、15.23亿与8.46亿。再看资金流出榜，银行板块引领做空，资金流出5.40亿；随后是煤炭炼焦板块，资金流出3.41亿；此外，普通有色板块、贵重金属板块、造纸板块的资金流出额也都相对较多，分列资金流出榜第三到第五名位置。综合比较后可知，节后首日多方力量极为强大，尤其是光学光电子、计算机应用等科技类板块的集体走强，使得市场中很多中小盘个股出现快速上涨，有效的提升了多方人气，预计后市行情震荡向上的可能性较大。

　　周一，受假日期间消息面刺激沪指大幅高开后小幅走高一度收复3400点，但随后震荡下行，午后维持震荡下行趋势，收于3374.38，上涨0.76%。创业板指大幅高开后快速回调，盘中震荡上行，午后维持窄幅震荡，收于1889.84点，上涨1.22%。两市合计成交5383亿元，沪市和创业板成交量均放大。盘面上，各板块普涨，5G概念，汽车整车，区块链板块涨幅居前。仅旅游板块出现下跌。

　　资金面上，央行暂停开公开市场操作，资金投放量为0亿元，资金回笼量为1600亿元，净回笼1600亿元。隔夜 Shibor跌19.8bp报2.74%，一周Shibor跌4.7bp报2.9201%，三月Shibor跌0.63bp报4.3502%。宏观资金面中性偏宽松。

　　股指期货方面，IF1710合约收于3888.80点，上涨1.16%，升水6.59点。IH1710合约收于2701.20点，上涨0.59%，升水9.12点。IC1710合约收于6684.20点，上涨1.63%，升水5.83点。50ETF收于2.750点，上涨0.88%。

　　策略上，受定向降准刺激，三大指数均出现较大跳空缺口，我们认为此次定向降准对市场总体流动性影响有限且有时滞性，更多的在于心理层面的影响，因此存在“补缺口”的需求。IF合约短期建议做空。上证50几乎单日内补完跳空缺口，建议平掉IH合约空单获利了结。中期上继续保持IC合约的多头思维，IC合约可以把握调整后的做多机会。

　　大盘受到外盘节日期间的迅猛涨势所影响，早盘开盘跳空高开，短暂突破3400点关口，但随即便迅速走低，然后全日内基本延续了一个高开缓慢走低的过程，技术面来看，大盘昨日成交量较节前最后一个交易日有所放大，但依旧没有一个全力释放的迹象；MACD绿柱继续缩短，双线有形成金叉的趋势，开始逐渐收窄；市场心理线PSY重新回到均线上方；RSI也回到50以上并出现金叉的迹象，说明市场在受到利好刺激的带动下，人气有所回暖，但板块方面依旧没有强势板块可以放量带动大盘突破，还是那个问题，量能始终没有跟上节奏；慢速KD来看，低位金叉的格局形成，但中期TRIX指标还处于一个向下开口的阶段，说明大盘短期内虽然突破3400点关口，但想要站稳后继续向上，需要的动力在现在看来还略显不足，一个是从资金面上看，并未有更多入场资金参与，再一个也没有持续上涨的板块可以带动大盘上攻，或许，十月底的十九大的召开，会在政策方面对某些板块有所倾斜，造成板块赚钱效应短期提升。

　　操作上：日内IF1710参考 点位：上方压力:3912，3922；下方支撑：3853，3842。IH1710参考点：上方压力:2715；下方支撑：2692。IC1710参考点位：上方压力：6752；下方支撑：6641。