倍特期货：9月8日解盘

　　股市宽幅震荡 市场谨慎情绪增加

　　观点：今日宽幅震荡，上证收报3365.24点，下跌0.01%。深证收报10970.77点，上涨 0.01%。沪深300收报3825.99点，下跌0.1%。中证500收报6574.18点，上涨0.24%。上证50 收报2686.69点，下跌0.19%。创业板收报1885.27点，下跌0.27%。消息面上，中国证监会 副主席方星海：支持中欧国际交易所拓展产品线。积极推动原油期货的推出。中国原油期 货上市准备进入最后阶段。商务部就经营者集中审查办法公开征求意见。中国乘联会：中 国8月份广义乘用车销量190万辆，同比增长5.8%。中国地震台网测定，12时49分在墨西哥 恰帕斯州沿岸近海附近发生8.2级左右地震。北京：在所有公租房小区中推广人脸识别门 禁系统，违规转租10年内或不得申请各类保障性住房。财新：2017年前八个月，国家铁路 货物发送量19.36亿吨，同比增长14.6％。市场方面，今日股市宽幅震荡，受到近期股市高位连续震荡的影响，市场谨慎情绪增加，股市成交量逐步下滑，观望情绪浓厚。今日股市盘中出现急跌回落，但随后被买盘拉回，显示市场对此位置仍存在较大分歧，所以股市短期还需多空争夺。我们认为在目前位置，调整概率更大一些。

　　交易策略方面，IH1712合约多单持仓，观察调整力度。IF合约暂时不参与。

　　(倍特期货 杜辉)

　　国内金银横盘震荡 相对外盘明显滞涨

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价呈横盘震荡走势。沪金报收于283.70，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，多头减仓略多。日线收长下影的阳十字星，日均线及MACD上行未变。周线小阳维持上行态势；沪银报收于4053，成交量放大，持仓量减少，从前20名持仓变化来看，多空均有减仓，多头减仓略多。日线收出十字小阴仍呈横盘态势，日均线及MACD上行未变。周线小阳站上20周均线，震荡上行趋势保持较好。

　　基本面上，美首请失业人数创两年新高及德拉吉关于调整QE的讲话，让美元再创新低。朝鲜方面，因特朗普称对朝军事行动“并非第一选择”，市场避险情绪缓和，黄金白银ETF持仓再度小幅回落。综合来看，短期基本面中性偏多格局还未变，金银保持震荡上行走势，但由于人民币强而美元弱的汇率差异，导致国内上行力度弱于外盘。此外，今天国内大宗商品出现大幅回落，关注其对市场人气的影响。AU1712支撑282，压力285；AG1712支撑4000，压力4080。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金周线有所转强，日线震荡偏强；银周线弱势继续化解，日线震荡偏强

　　策略：金1712轻多设好止盈保护暂时持有；银1712轻多持有

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　郑醇化工回调 现货持稳

　　【现货】：陕西2500，川渝2800，两湖2800，河南2600，内蒙2400，江苏2860，宁波2940，山东2700，华南2850，东北2800.CFR中国347美元/吨.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为66.85%，环比上涨6.47%；西北地区的开工73.38%，环比上涨5.57%。国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工率在79.38%，较上周下降0.24%。本周期内，国内CTO/MTO装置整体开工率波动不大，多数烯烃装置目前较上周运行平稳，但原计划9月份检修MTO装置较多，且多集中在西北地区，所以继续关注本月中下旬MTO装置运行情况。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存下降至86.02万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源增加至17.90万吨附近。总的来看，当前内地下游烯烃装置存检修预期，需求面亦会缩减，但国外甲醇装置同样也存在着检修计划，因此外货价格暂难以回调，对沿海市场存在偏强支撑。另一方面，盘中化工品出现回调，化工氛围有所衰减，在多方面扰动背景下，甲醇或显僵持，高位仍有震荡。

　　【操作建议】：短期或在2850-3000区域继续震荡，日内观望或短线操作；区间若是突破，轻仓跟进试盘。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃震荡显弱

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1440，河北德金1384，河北迎新1480，滕州金晶1680，湖北亿钧1600，武汉长利1660.(来源：卓创)

　　【盘面】据卓创了解，重点监测省份生产商库存总量为2561万重量箱，较上周四减少51万重量箱，减幅1.95%。国内浮法玻璃企业整体库存量呈下滑走势，除西南四川地区产销仍有压力、库存增加外，其他大区库存处于削减状态。截至8月底，全国浮法玻璃生产线共计293条，在产240条，日熔量共计160570吨，同比日熔量增加4300吨，增幅2.75%，环比略降0.65%。1-8月份新点火及复产生产线共计12条，冷修生产线9条，与2016年年底相比日熔量增加2800吨，增幅1.77%。从以上数据可以看出，今年玻璃供给端压力增幅不大，因此价格重心偏向持稳。短期玻璃市场震荡走弱，与现货氛围背离，其中一个因素是对淡季合约的提前预期，另一个因素是受建材系的影响。综合考虑，我们认为基本面会限制玻璃的调整空间，不过也不得不尊重技术形态，因此操作上要注意市场节奏。

　　【操作建议】：震荡走弱，空单轻持1400保护。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤基本面尚强

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混575-585元/吨，京唐港580-590元/吨。秦皇岛港实际成交价：630-640元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存9.7日544.5万吨(9.6日546.5万吨)：截至9月7日，沿海六大电厂平均库存量为1101.05万吨，平均日耗75.26万吨，可用天数14.6天。据太原路局的消息，今年10月10日至11月3日，将进行大秦线“秋季集中修”，同步检修的还有迁曹、京包等铁线路，共为期25天。本周环渤海动力煤价格指数上涨1元/吨至580元/吨。据卓创了解，十九大将于10月18日召开，在此之前煤矿安监力度将持续加大，主产区煤炭产、销活动均受到一定程度制约。山西省统计局近日公布的数据显示，7月份山西省规模以上原煤产量7529.6万吨，同比增长13.1%；1-7月原煤累计产量49286.4万吨，同比增长6.6%。我们可以看到，当前主要产区煤炭产量同比增长还是比较高的，然另一方面，实际上今年的下游需求也并不差，可以说是超预期的好，从上下游港口库存看就很直观，一直都处在稍低的水平。对于后面预期上，我们需继续关注库存数据，若在淡季9、10月份库存都不能累计上来，那后面冬储炒作支撑会变得更加强势，易涨难跌格局仍会维持下去。

　　【操作建议】库存低位支撑下震荡走强，多单保护625-630.

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭震荡

　　【盘面评述】今日焦煤下跌，焦炭上涨，焦炭增仓明显。焦煤焦炭近日并未随其他品种带动下跌，强势基本面为期货价格提供支撑。产业链方面，煤矿焦煤依然紧俏，短期内供需矛盾有所缓解，但焦煤供应端存在问题，强势基础仍在。现货市场，山西吕梁孝义S2.5-2.8，G85报920-950元/吨。山西柳林主焦煤S0.6，G85报1450元/吨，S1.2，G70报1260元/吨，S1.3，G85报1310元/吨。山西地区焦炭市场现二级主流价格为1900-1950元/吨，准一级2000-2100元/吨，一级焦报2160元/吨，以上均为出厂含税价；河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税2110元/吨；邢台准一级出厂报2170元/吨，唐山二级到厂2160-2220元/吨，准一级到厂2260-2270元/吨。综合来看，煤炭在10月底之前处于季节性弱势期，就焦煤焦炭自身而言，并无向下驱动力，短期主要随下游波动，建议多单谨慎持有。焦煤1801，最高1446.5，最低1385，收于1408.5。焦炭1801，最高2459.5，最低2365，收于2402。

　　【观点与操作策略】焦煤1801，依托1350；焦炭1801依托2250持有多单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　油脂震荡

　　【盘面评述】美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截止2017年9月3日当周，美国大豆生长优良率为61%，符合预期，之前一周为61%，上年同期为73%。据道琼斯9月5日消息，美国农业部(USDA)周二公布，截止2017年8月31日当周，美国大豆出口检验量为644909吨，市场预估区间57.5—70万吨，前一周修正后为737343吨。此外，民间出口商报告向中国出口销售136000吨美国大豆，2017/18市场年度付运。据道琼斯消息，美国2017/18年度大豆产量料为43.21亿蒲式耳，单产48.7蒲式耳/英亩，低于每股农业部8月供需报告中的预估。船运调查机构SGS周二公布，马来西亚8月棕榈油出口量为1259240吨，较前月的1260143吨下滑0.1%。现货方面，一级豆油日照地区出厂报价6460元/吨(涨30)，张家港贸易商报价6420元/吨(涨20)；24度棕榈油张家港地区港口报价5750(涨70)，广州地区报5700元/吨(涨40)；四川成都进口四菜7000元/吨(平)。期货方面，y1801,阴线，收于6320，跌0.75%；p1801，阴线，收于5504，跌0.40%；OI801，阴线，收于6902，跌1.29%。

　　【观点与操作策略】基本面上，美豆产量较去年增加已是大概率事件，近期出口端平稳，但中国是主力进口国；国内进口大豆库存攀升，豆油在双节备货需求下呈去库存趋势，预计近期期价抗跌。马棕油产量增加，出口疲弱，结合国内9月船期集中，可推断国内外库存都将有不同程度的上涨，期价上涨受限，但近期双节备货需求旺盛，对油脂价格有一定支撑。技术面上，y1801、OI801触及20日均线，多单者建议平仓观望，后期关注下周二USDA供需报告；p1801受马棕油提振，跌势较弱，但鉴于基本面并无明显利好，建议平仓观望，且等下周一MPOB供需报告较为稳妥。

　　(倍特期货 刘思兰)

　　两粕重回跌势

　　【盘面评述】

　　现货方面,今日豆粕现货报价山东烟台2810、天津2870、东莞2840跌30、广西防城港2780跌20、周口2910。菜粕现货未报。

　　期货方面，豆粕1801合约收于2717，跌23点，跌幅0.84%，菜粕1801合约收于2163，跌21点，跌幅0.84%。

　　基本面上, 美国2017/18年度大豆单产为每英亩49.4蒲式耳，高于上月报告中预估的48蒲式耳，甚至高于分析师预估区间的高端。2017/18年度大豆种植面积预估在8,950万英亩不变，同时预期美国大豆产量为43.81亿蒲式耳，高于上月预估的42.60亿蒲式耳。美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至9月3日当周，美国大豆生长优良率为61%，前一周为61%，去年同期为73%。当周，美国大豆落叶率为11%，前一周为6%，去年同期为11%，五年均值为12%。当周，美国大豆结荚率为97%，前一周为93%，去年同期为97%，五年均值为96%。美国农业部(USDA)周二公布的数据显示，截至2017年8月31日当`716,171吨。美国农业部周度出口销售报告显示，2016/17年度迄今美国对华大豆出口销售总量比上年同期增长22.2%，上周是同比提高22.9%。截止到2017年8月24日，2016/17年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为3574.5万吨，高于上年同期的2949.3万吨。当周美国对中国(大陆地区)装运20.4万吨大豆，一周前为28.6万吨，两周前为28.2万吨。据分析机构Celeres称，2017/18年度巴西大豆产量预计达到1.091亿吨，相比之下，2016/17年度大豆产量为1.138亿吨。Celeres预计2017/18年度巴西大豆播种面积将略微增加，而单产将会下滑。美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上增持净空单。截至2017年8月29日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单28,367手，比上周的23,394手增加4,973手。天气方面, 中西部中部偏东地区的伊利诺伊州、印第安纳州、俄亥俄州、等降水略少，但偏离历史均值不远。未来半月天气显示，中西部偏东地区降水稍多而西部较少；气温方面，因飓风和降水影响，东部偏低, 西部正常，9月份整体温度表现正常。

　　【操作策略】

　　基本面上，进入9月美豆进入成熟期，而天气表现良好，未来丰产预期愈强，市场将面临较大收割压力。但值得注意的是上月的田间调查报告和其他消息都隐约透露出美豆单产或许被高估，9月美农报告有将整体产量数据下修的可能。美豆系列品种是涨还是跌,都在等待9月12日的美农供需报告。技术面上看国内两粕短期筑底完成, 但国内滞涨情绪严重，等待基本面刺激。今日两粕在连收5日阳线后，重回跌势收回前几日涨幅。夜盘继续关注豆粕1801合约2700-2750，菜粕1801合约2100-2150支撑，交易上日内短线顺势交易为主，9月美农报告出炉之前.两粕依旧形势不明朗,趋势单暂不入场,避免震荡带来过度损耗。

　　(倍特期货 刘体峰)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！