国贸期货：9月7日早评
来源：中金在线特约
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作者：佚名 2017-09-07 08:26:15
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【结论及投资建议】
周三(9月6日)，央行不仅恢复逆回购操作，而且超预期提前重启28天期逆回购操作，呵护资金面意图明显，债市情绪转好市场回暖，国债期货全线收红，银行间现券收益率明显下行，IRS多数下行，国债和农发债招标结果向好。
资金面方面，央行公开市场周三进行200亿7天、200亿28天逆回购操作，当日有1600亿逆回购到期，净回笼1200亿。周三央行不仅重启了逆回购，而且提前重启了28天期逆回购操作，有助于稳定季末资金面预期。资金面整体延续宽松，但短端品种跌幅收窄且长端品种延续全线上涨，显示市场资金谨慎预期未改；三季度MPA考核在即，央行时隔近三个月重启28天期逆回购意在呵护资金面，利于市场平稳跨过考核，以防止市场出现流动性过于紧张的局面出现，这反映出央行维稳市场资金面的态度明确。考虑到央行历来审慎对待银行季末考核，及十九大召开在即，金融系统稳字当头，预计9月流动性总体平稳。
短期来看，央行本次启动28天逆回购时点较早，向市场传递维稳信号，但是短期利率下行而长端利率依然偏紧反映市场对季末仍偏谨慎。因此，虽然市场情绪转暖，但在监管和MPA考核忧虑解除之前，债市料维持震荡。
操作上：
TF1709日内参考点位，上方压力：98.025；下方支撑：96.960。
T1709日内参考点位，上方压力：95.475；下方支撑：93.800。
仅供参考。
国贸期货研究员：郑建鑫
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