方正中期：09月6日螺纹钢铁矿石期货早评

　　第1页: 螺纹钢或下探4000关口区 防范大幅洗盘第2页: 铁矿石或有破位下探 注意低位支撑防洗盘

　　期货：螺纹钢1801周二夜盘冲高回落，收4064(跌20)，总减仓23万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头部分增减换仓，持仓量微减，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量微减，集中度微调。夜盘空头资金集中减仓导致盘面冲高后，多头挺价力度极弱、主动大幅集中减仓，盘面承压回落、尾盘黑色品种整体跳水。短期或下探4000关口区，注意3980-4030区多空资金主动性，防范大幅洗盘。

　　现货：昨日唐山钢坯3820(涨20)成交一般；铁矿石持稳、焦炭部分地区上涨。全国主要城市螺纹钢部分下跌，成交一般，上海4170，北京4030(跌30)。当前库存同期低位，暴利之下钢厂产能利用率、粗钢日均产量等维持高位，供给量增加；整体需求稳定、低库存现状对现货市场支撑较强，钢厂话语权较强，主导钢厂9月出厂价持稳挺价(河钢、沙钢螺纹平稳，盘螺、高线均上调)。短期现货受钢厂挺价、检修增加预期及去产能环保政策预期影响支撑较强，受期货影响波动加大。9月东北地区19家钢厂南下计划总量约为43万吨，环比增加24万吨，同比增加16万吨。其中螺纹钢南下计划量20.5万吨，本月中下旬开始集中到达南方各港，注意对市场影响。

　　宏观及外盘因素：习近平会见莫迪：中印要坚持互不构成威胁的基本判断。李克强：防止落后产能死灰复燃。国务院安委会对各地安全生产大检查进行综合督查。第四批中央环保督察下沉阶段结束，已问责4000余人。山西禁售劣质煤，源头防控燃煤污染。证监会副主席：个别规模巨大货币基金要适用特别规定管理。外盘:投资者担心朝鲜局势，美股下跌，美元指数续跌，原油上涨，美铜下跌，黄金续涨，短期钢铁产业品种或承压续跌。

　　简要策略：螺纹钢1801或下探4000关口区，注意3980-4030区多空资金主动性，防范大幅洗盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破4070平仓，若回踩3950-4000区企稳则平空做多，若上冲4090-4130区承压回调则做空。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空20%资金仓位，突破4070平仓，若回踩3950-4000区企稳则平空做多，若上冲4080-4110区承压回调则做空。

　　策略分析：近期三起钢厂高炉相关安全事件导致市场对钢厂检修预期增大，部分钢厂检修计划出台，盘面大涨后承压回调。当前低库存、九月份去产能及环保政策预期因素利多，期货支撑区多头支撑较强；旺季之后北方需求逐步转弱，北材南下将对市场高价形成压制，且高位需提防抑制投机政策影响，防范减仓回落大洗盘。操作上：回踩强支撑区企稳后做多，上冲压力区承压弱势回落时可轻仓做空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：环保部首定季节性量化指标，京津冀秋冬季“双降15%”，第11轮次强化督查开始，推四措施力战污染。天津回应“全市停工半年房源预警”：仅影响2个月，因时间与建筑工地“冬歇”重叠。朝鲜氢弹试验成功，不稳定性因素增大。