广发期货：9月01日早评

　　第1页: 短期有望完成休整第2页: 贵金属：通胀低迷 金银走强第3页: 国债期货大幅走高第4页: 广发期货技术分析早报第5页: 8月OPEC产量下降，油价大涨

　　[市场表现]

　　周四上证综指收盘跌0.08%报3360.81点，5日线失而复得；深成指收盘翻红，涨0.03%报10816.64点；创业板指涨0.58%报1849.38点。两市成交5459亿元，上日为5607亿元。8月，沪指累计涨2.68%，连续三个月上涨；深成指涨3%；创业板指大涨6.5%。两融余额三连升，突破9400亿元，创4个半月新高。截至8月30日，A股融资融券余额为9401.24亿元，较前一交易日的9379.29亿元增加21.95亿元。

　　[行情分析]

　　基本面，中国8月官方制造业PMI升至51.7，连续13个月在荣枯线上方，前值51.4，生产指数和新订单指数双双回升，表明供求双双向好，制造业总体保持稳中向好的发展态势；8月官方非制造业PMI为53.4，创15个月来最低，低于前值54.5，非制造业总体仍延续扩张态势。消息面，中央政治局会议建议党的十九大10月18日召开；中国人民银行日前发布公告称，9月1日起，金融机构不得新发行期限超过1年(不含)的同业存单，此前已发行的1年期(不含)以上同业存单可继续存续至到期。据统计，一年期以上存单的规模仅1400亿左右，相比8万亿的存量而言，微乎其微。

　　流动性方面，央行周四不开展公开市场操作，有400亿逆回购到期，自然净回笼400亿，资金面紧势缓解。在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5969，自逾14个月高位回落，较上一交易日跌42个基点，结束三日连涨。人民币兑美元中间价调升92个基点，报6.6010，为连续4日调升，创去年6月24日来新高。在岸人民币兑美元北京时间23:30收报6.5889元，8月人民币升值幅度为2.08%，创2005年人民币汇率机制改革以来最大单月涨幅纪录。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-2,393 手，较前一交易日减少了124手；IH合约前20席位净持仓为-505 手，较前一交易日减少了14手；IC合约前20席位净持仓为-1511手，较前一交易日减少了15手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了153手。

　　[操作建议]

　　一年期以上同业存单规模较小，新规影响有限。8月PMI显示经济延续向好趋势，短期资金面紧势缓解，人民币不断创新高，两融余额三连升，预计短期股指有望完成休整，重新进入多头格局。操作上IF1709可关注3780—3800点附近做多机会，止损3740点。