国贸期货：螺纹钢多头离场明显

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-21 08:25:47

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　　【结论及投资建议】

　　周四(7月20日)，欧洲日本今日公布7月利率决议，央行连续四日逆回购放量，缴税扰动结束，资金面有所改善，债市有所回暖，期债现券携手走强。国债期货高开高走，悉数收红，主要现券收益率下行1-2bp。

　　资金面方面，央行周四进行400亿7天、200亿14天逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放600亿元，央行已连续四日净投放，共计4700亿。中旬以来，流动性压力较大，央行连续续作弥补资金缺口，维稳意图明显，温和的货币政策不变。在央妈的保驾护航下，预计资金面仍保持均衡状态，建议对资金面保持谨慎，持续关注央妈操作，切不可掉以轻心。

　　消息面方面，今日欧洲和日本央行公布7月利率决议。欧洲央行公布7月利率决议，维持主要再融资利率0、隔夜贷款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%不变，月度购债规模保持在600亿欧元，符合预期，但并未如市场预期删除进一步宽松倾向。日本央行同样维持货币政策不变，符合预期，并宣布推迟达成2%通胀目标时间点。决议发布后，欧元/美元短线下挫15点，跌幅扩大至近0.3%，报1.1483，至盘中低点，德国10年起国债利率下滑，反映出市场将欧央行利率决议声明视为偏向鸽派。近期欧洲经济增长指标趋向稳健，但通胀水平持续下行，工资增速仍然徘徊低位，欧洲央行行长德拉吉会后的发布会上的讲话中表现出对经济的乐观态度，并对如有需要将在期限和规模方面增加QE，市场关于欧央行本年度稍后退出QE的预期再度遭受打击。

　　全球通胀低迷，各国央行货币政策不确定性犹存，特朗普医改受挫并再度身陷“通俄门”，海外风险加剧。国内严监管不改，去杠杆继续，资金面不确定性仍存，建议关注央行流动性管理及美债走向，对期债维持弱势震荡判断。

　　操作上：

　　TF1709日内参考点位，上方压力：98.300；下方支撑：97.440。

　　T1709日内参考点位，上方压力：96.100；下方支撑：94.750。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：郑建鑫

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