国贸期货：7月18日早报

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-18 08:23:45

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　　【市场行情回顾】

　　周一沪胶早盘冲高回落，保持高位运行，收盘小幅上涨。其中主力合约RU1709最低价13380元/吨，最高价13720元/吨，收涨255元/吨，收于13495元/吨(+1.93%)；1801和1805合约分别收于15505元/吨(+1.77%)和15625元/吨(+1.89%)。今日东京期胶休市，上一交易日收盘价为：1707收于187.1日元/千克，跌1.1日元/千克；1711收于200.5日元/千克，涨2.0日元/千克；基准1712收于201.6日元/千克，涨1.7日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交466056手，较前一交易日减少17936手(-3.71%)；该合约持买单量前20名会员合计持买120516手，较前一交易日减少5047手(-4.02%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单154001手，较前一交易日减少5434手(-3.41%)；上期所仓单数量为342320吨，比上一个交易日增加2320吨。今日沪胶上涨，青岛保税区美金胶市场报盘上下窄调5-30美元/吨，今日市场报盘积极性一般，仅闻部分底盘，多数观望，保税区具体参考价格如下：泰国RSS3报价1800美元/吨；马来西亚SMR20#报价1550美元/吨；印尼SIR20#报价1515美元/吨；泰国STR20#报价1550美元/吨，越南SVR3L报价1580美元/吨。沪胶大幅上扬从而支撑干胶现货市场价格积极跟涨300-500元/吨，贸易商多随行就市，但听闻由于目前全乳价格优势不明显，整体成交较为困难，今日上海现货市场主流报价：泰国RSS3报价15650元/吨；海南全乳胶报价13450元/吨；越南SVR3L报价13200元/吨。泰国合艾地区原材料市场收购价格上涨：生胶片51.91，涨1.32；烟胶片54.17，涨1.36；胶水46.00，涨2.00；杯胶41.00，涨0.50(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周一沪胶主力1709合约缩量减仓，成交量同比上一个交易日减少69640手(-7.72%)，持仓量减少17796手(-3.52%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，多头减仓幅度大于空头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.78，环比上一交易日下降0.01。今日沪胶主力站上60日均线，从形态上看走势良好，而整体上商品盘面走势强劲，主力品种纷纷飘红，同时外盘橡胶的反弹也给沪胶带来了联动作用，使得当前沪胶呈现出较好的做多技术形态。虽然早盘沪胶创出6月以来的新高，但是冲高后们未能站稳13500一线，显示出多头信心不足主动止盈离场。目前九月合约持仓量巨大，主力移仓的步伐稍有滞缓，多空博弈仍较为激烈，后期恐怕仍有大的波动幅度。目前供需基本面结构性矛盾并没有化解，下游需求预期仍然较低，并且高库存问题还没有解决，因此期价形成大幅走强尚欠基础，后市的反弹仍会受到基本面的严重压制。短期不可盲目追高，

　　前期多单继续持有，后市观察上方13800一带的压力，等待逢高抛空的时机。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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