国贸期货：7月11日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-11 08:21:23

中金在线微博

微信加关注扫描二维码
关注
中金在线微信

　　

　　【基本面】

　　1、截至2017年6月29日的一周，美国2016/17年度大豆净销售量为365,500吨，比上周高出17%，比四周均值高出58%。买家包括中国(66,200吨,另有销售量减少7,000吨)。2017/18年度交货的净销售量为73,200吨，买家包括中国(59,000吨)。当周出口量为278,700吨，比上周低了19%，比四周均值低了23%。主要目的地包括中国(67,500吨)。

　　2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至7月6日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到98.9%，比一周前高出0.2%。已经收获的大豆面积为17,857,872公顷，平均单产为每公顷3.20吨，已经收获的大豆产量为57,121,394吨。继续预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5750万吨，这也是过去17年里的次高产量，仅次于2014/15年度的6080万吨，比2015/16年度的产量5600万吨提高27%。估计大豆播种面积为1920万公顷，比2015/16年度的2010万公顷减少4.5%。

　　3、美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场大幅减持净空单。截至2017年7月3日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净空单70,216手，比上周的118,683手减少48,467手。目前基金持有大豆期货和期权的多单90,166手，上周73,971手；持有空单160,382手，上周是192,654手。大豆期货期权空盘量为847,190手，上周是839,666手。

　　【行情分析及操作策略】

　　油脂方面：周一，沿海一级豆油主流价位在5970-6150元/吨，涨幅在30-150元/吨(天津贸易商6020-6030，日照贸易商5970，张家港贸易商6150，广州贸易商6060-6080)。沿海24度棕榈油价格大多在5800-5850元/吨，大多涨50-120元/吨，(天津贸易商5800-5810涨50，日照黄海5900涨20，张家港贸易商报5850涨120，广州报5830-5840涨80，厦门未报价)。周一，连盘油脂期价震荡走升，现货豆油棕油涨30-150相对低位成交尚可，高位成交不多。气象预报显示美中西部将更炎热干燥，美豆突破1000大关后涌现更多空头平仓，盘面直逼1040美分，外盘的上行带动国内油脂期货随之大涨，预计天气炒作结束前，油脂现货仍易涨难跌，底步震荡上移。但大豆到港庞大，国内油厂开机率持续提升，豆油库存充裕，基本面压力犹在，本轮行情上涨对天气炒作的依赖程度非常高，一旦有明显降雨，行情或表现得剧烈波动，仍需防范急涨过程中频繁震荡风险。

　　粕类方面：周一，沿海豆粕价格2870-2920元/吨一线，跟盘涨50-100元/吨，(其中天津2910，山东2870-2920，江苏2900-2920，东莞2890-2900，广西地区2870-2900)。周一，连粕续涨，豆粕跟盘涨50-100相对低位将吸引一些成交，高位不多。外盘带动下，刺激内盘豆粕继续跟盘大涨，天气炒作结束之前，豆粕整体仍易涨难跌，底部或震荡上移。但需要注意的是，豆粕库存充裕，基本面压力犹在，谨防回调行情。

　　操作上：期货单边操作：涨幅较大时，不过分追涨，遇回调，跌稳之际可逢低适量补库。现货端，上周已备货的暂观望，近阶段买家逢低保持适量库存即可，暂还不宜大单赌市场；本轮行情上涨对天气炒作的依赖程度非常高，一旦有明显降雨，行情将剧烈波动。多单可考虑适当止盈离场。

　　Y1709日内参考点位，上方压力：6250；下方支撑：5850；

　　P1709日内参考点位，上方压力：5680；下方支撑：5350；

　　OI709日内参考点位，上方压力：6650；下方支撑：6250；

　　M1709日内参考点位，上方压力：2980；下方支撑：2750；

　　RM709日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬、曾沙

共 11 页首页上一页 [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 11