方正中期：7月10日商品早评

　　第1页: 资金移仓拉涨远月 螺纹钢修复近远月价差第2页: 铁矿石或维持强势震荡 注意资金及螺纹钢影响

　　期货：螺纹钢1710周五夜盘震荡洗盘，收3421(跌7)，总减仓1.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头大幅集中增仓、部分集中减仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增减换仓，持仓量小减，集中度降低。当前钢坯建材库存低位对期现货支撑较强，大幅贴水之下关键位多头主动增仓挺价拉涨，远月多头集中增仓拉涨修复近远月差价、支撑近月盘面；短期或延续强势，注意3400-3450区多空资金集中增减主动性，防范洗盘。

　　现货：周末唐山钢坯3300(涨20)库存低位、成交一般，铁矿石、焦炭维稳挺价。全国主要城市螺纹钢维稳、成交一般，上海3600，北京3670。当前库存历史低位，暴利之下钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量等较高，供给量增加，需求仍较好；淡季低库存对现货市场支撑较强，持续高价导致贸易库存偏少，钢厂话语权较强，主导钢厂出厂价维稳挺价为主；但淡季需求减弱预期仍存在，短期现货受期货波动影响较大。

　　宏观及外盘因素:李克强：要继续稳定宏观政策和市场预期。机构预测二季度GDP同比增长6.7%，6月PPI同比上涨5.5%，6月CPI上涨1.6%。25家上市房企半年销售1.45万亿，同比增46%。环保督查3个月揪出2万多家问题企业，7日已开始第七轮次督查。G20就贸易问题达成“突破性”共识，但气候问题上美国与它国仍有分歧。外盘:道指上涨，原油、美元指数震荡，美铜、黄金承压整理，短期钢铁产业品种或延续强势。

　　简要策略：螺纹钢1710或延续强势，注意3400-3450区多空资金集中增减主动性，防范洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破3410平仓，若3450-3500区承压弱势回落则平多，若3370-3400区支撑较强则做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破3410平仓，若3450-3500区承压弱势回落则平多试空，若3380-3400区支撑较强则做多。

　　策略分析：当前期货受贴水现货较大、库存低位等影响关键位多头支撑较强、占主动，多头增仓拉涨远月带动近月强势上涨，整体延续强势、涨势；但受螺纹钢供给增加、淡季需求减弱预期影响前期高位区压力仍较重，防范冲高后短期减仓洗盘。操作上：强支撑区企稳后做多为主，压力区高位承压弱势回落时平多试空，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询。产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　提示：机构预测二季度GDP同比增长6.7%，继续保持稳中向好。央行：实施好稳健中性货币政策，综合运用多种货币政策工具，维护流动性基本稳定，引导货币信贷及社会融资规模合理增长。6月份新增信贷增量或超万亿元，M2同比增速或继续回落将至9%。多省公布铁路建设进展，三季度铁路项目有望密集批复。