卓创资讯：7月10日每日简报

　　第1页: 能源：新税政出台前瞻 或规范成品油市场购销秩序 第2页: 化工：乙二醇：“由盛转衰”的美金市场 第3页: 塑料第4页: 橡胶：利多氛围渲染，冷静看待市场消息第5页: 有色金属：中国新能源汽车市场可观　协同环保促发展第6页: 钢铁第7页: 农资第8页: 产业开发部

　　卓创资讯 王媛媛

　　刚刚过去的6月，沪胶主力在月底走出了五连阳，强势反弹创出6月以来的高点13680元/吨，反弹幅度达到10%。市场氛围也一度转向乐观，上周以来也成为“利多”消息多发的时间段，消息可能引发的影响引起了市场各方关注。

　　上周以来，泰国有关橡胶生产的消息“三连发”，市场马上解读为“利多消息”，氛围一度渲染的十分乐观。首先是泰国橡胶管理局和5家出口商将设立一个橡胶价格稳定基金，每个实体出资2亿泰铢用来稳定天然橡胶价格的平衡，该基金将用于购买现货以及投资期货市场。其次泰国劳工部发文将严查外籍劳务工许可，此举将冲击泰国橡胶，棕榈油等行业用工。此后泰国国家安全指挥部周日表示泰国300万莱非法占用橡胶园将被收回。该机构发言人称，目前全国有310.19万莱土地为非法占用种植橡胶。

　　由此设立稳定基金、整治外来劳工和退胶还林三个消息成为渲染市场利多氛围的主要原因。卓创认为这三个事件其实是独立事件，因此对于这三个消息也务必分开解读，而不应当串联。首先整治外来劳工和退胶还林并不是近期新出台的政策了，早在去年泰国政府就提出关于非法外来劳务用工的问题，因为橡胶生产有使用外国劳工情况，从而被解读成影响橡胶生产用工问题，对于实质影响，现在还无法得出可靠结论；其次是退胶还林，这个被解读成橡胶产能淘汰，短期难以看到立竿见影的效果；最后关于设立稳定基金的问题，据卓创了解，关于此价格稳定基金的设立，泰国国内相关各方保持观望，对于可能的“采购”20万吨的消息，目前也仅是传闻，具体内容也是停留在计划层面上。

　　卓创认为泰国以上三个与橡胶相关的消息，短期都是难以产生立竿见影的效果，长期产生什么样的影响还有待时间和价格的检验，从目前泰国正处于高产季来讲，现货市场并没有对这些消息有太大反应，而业界对于政策执行的信心也表现不足，这个从远月和船货价格持续疲弱上就可以看出，显然市场对于后市并没有太多信心和太高期望。因此，卓创认为关于这些消息，需要冷静看待，决定橡胶价格根本因素仍然来自于实质的供求关系，而不是渲染的氛围。

　　需求方面市场也捕捉到了6月份重卡销量创历史新高的消息，根据第一商用车网的数据，2017年6月，我国重卡市场共约销售各类车型9.5万辆，环比5月份的9.77万辆小幅下降3%，比去年同期的5.94万辆大幅增长60%。

　　从重卡销量变动上来看，基建投资强势提振了重卡市场销量的高增速，同时据卓创了解，自卸车是本次销量高走的主要品种，印证了基建投资的带动作用。同时也明显可以看出进入到6月呈现出明显的淡季回落的特征，因此在7、8月份重卡销量有可能继续呈现季节性回落的现象。

　　此外，7月3日社科院发布报告称，目前全国约70%的人口已经实际进入城镇及其周边地带，中国的城镇化进程已经完成。社科院表示，“与之相应的，我国大规模城镇建设和基础设施建设也将完成，这将大大减少对高耗能的钢铁、有色、建材的需求，相关的交通能源需求也将达到峰值”。因此受基建、城镇化建设所拉动的卡车需求量可能会受到影响，对于后续重卡新增需求并不十分乐观。

　　因此卓创认为，经过一二季度行情深跌，三季度悲观看空情绪或将有所缓解，但整体仍难言乐观，更多倾向于筑底巩固，反弹空间有限。从供应上看，虽然国内外产区传统割胶旺季来临，但低迷的胶价，及已经到来的雨季，多少会影响供应预期。不过当前国内巨量的社会库存消化仍需时间，因此供应仍存压力。从需求看，7-8月是下游传统的需求淡季，成品库存积压及资金周转不足仍是下游企业面临的最紧迫问题。而进入6月份行情虽有反弹，但主要得益于商品集体反弹后对橡胶的情绪化带动，而不是真正需求提升。据了解，国内轮胎行业整体开工率均低于去年同期。因此经过上半年连续深跌，价格已经回归相对低位，继续下跌空间有限，行情仍会偏弱震荡运行，主力看向12000元/吨支撑，反弹压力则看向13600-14000元/吨区间。