卓创资讯：7月5日每日简报

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-07-05 16:34:35

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　　去年受环保限产影响，钢铁类产品一度呈现供不应求的局面，导致2016年市价突破新高。价格的突破也带来了不稳定因素，因需求饱和，泡沫挤压时期接踵而至，2016年的钢材市场呈现“淡季不淡，旺季不旺”的市场怪象。进入2017年之后，“地条钢一锅端”为本年度钢材产品市场的主旋律，此政策也导致了钢厂坯料资源紧张的局面，北方资源集港南下不断增多，部分钢厂由于铁水资源缺乏，不得不降低其轧线生产负荷率。同时，受ppp项目营销，本年度基建类发展向好，建材类产品利润水涨船高，因此，钢厂对将生产力转移至螺纹、线材及棒材类产品，虽板卷产品的生产意愿不高。

　　据卓创资讯调研，沙钢热轧板卷6月份发货量打6.8折，到7月份增加至6.5折；宁波钢铁6月份热轧板卷发货量打7.2折，7月份增加至6.8折；安徽马钢6月份热轧板卷发货量打2折，7月份降至3折，且延续至9月份；河南安阳钢铁6月份热卷减产50%(虽7月份暂未出台限产政策，且当前满负荷生产，但其生产向来不稳定，本月能坚持满负荷生产可能性不大)；另外，山东钢铁集团济钢目前已停产进入搬迁事宜，中厚板每日减少出货8000吨，影响月度产量24万吨左右，热卷月度产量减少23万吨左右。

　　目前，板卷类产品下游市场正处淡季，且南方市场多雨季节导致水位提升，船舶无法靠岸，市场出货及到货接受影响。

　　当前市场售价已占据高位水平，市场商户恐高心理越发浓郁，期盼市价回归理性的意愿越来越强，部分商户恐跌心理已上升至不敢拿货的状态。卓创咨询认为，当前板卷类产品虽下游需求有限，但基本面向好，供应面不断收紧，且上游原料高居不下，热卷成本在3650元/吨左右，中板成本在3590元/吨左右，部分钢厂生产利润仍处倒挂状态。因此，成本高位、库存低位情况下，钢厂挺价意愿较强，市价依然存在震荡上调空间。

　　上半年国内生铁整体呈现先涨后跌的行情，据卓创资讯数据统计，以武安球铁为例，一月份市场报价现金含税3080元/吨，截至6月底武安球铁市场价格跌至现金含税2670元/吨，跌幅在410元/吨；翼城球铁一月份市场报价现金含税3070元/吨，跌至6月份的现金含税2545元/吨，跌幅在525元/吨。市场整体跌幅与跌速均超出商家的预期，目前成本处于高位，商家盼涨心切，那下半年生铁市场又该呈现什么样的走势？

　　首先，从原料市场来看，62%铁矿石价格指数1月份78.35美元/吨，6月份跌至63美元/吨。价格下跌的原因是，首先国外矿山发货进入旺季，港口库存也呈持续攀升状态，库存量已高达1.45亿吨，铁矿石基本面较差；其次钢材需求淡季临近，成材社会库存去库缓慢，虽然钢材市场走势明显强于铁矿石，但对矿价难形成有效提振，最后由于港口货源充足，钢厂可选择性强，原料库存压缩到最低水平，且对铁矿石的压价力度较大，贸易商及国内矿山在资金及出货压力下不得不妥协。下半年市场来看，现阶段下钢厂盈利依旧可观，钢厂高炉开工率仍保持高位，原料市场整体需求相对稳定，对铁矿石需求及价格有一定支撑，并且废钢价格在电弧炉开工及出口增加共同影响下，需求回升价格开始反弹，这将一定程度抑制钢厂对废钢的使用热情，降低废钢对矿石的替代作用。但随着高温多雨季度来临，后期建筑用钢需求减少预期尚在，钢价上涨力度减弱，且受制于1.4亿吨库存及资金面的压力，矿价要有明显回升显然也是力不从心，预计下半年铁矿石价格小幅震荡，将呈现先跌后涨的行情。

　　其次，从铁厂库存来看，以铸造用生铁为例。卓创资讯调研20家铁厂整体情况来看，70%的铁厂表示，当前的库存量处于合理位置，并未出现库存积压的状况；20%的企业表示当前库存量高于去年同期，超出自身库存警戒线，此20%的企业表示资金压力稍大，如遇出货受阻的状况，会有降价出货的打算；另外10%的企业表示，当前库存情况低于去年同期，对行情走势预判的相对准确，故出货相对顺畅。

　　第三，下游终端开工率来看，‘环保检查’这个词估计上半年是下游铸造厂提的最多的，河北、河南以及山东下游铸件厂停产的时间相对较长，故部分铁厂出货受阻，库存处于高位。下半年来看，铸造厂的出单情况一般好于上半年，整体采购情况较上半年会有所好转。

　　综合各方面因素来看，预计下半年生铁市场整体行情走势会好于上半年，年内高点预计在10月份出现，炼铁市场仍有250-300元/吨拉涨空间，预计炼铁市场主流成交价格在2600-2700元/吨。球墨铸铁市场价格仍有300元/吨左右的拉涨空间，有望冲击3000元/吨。

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