广州期货：5月26日日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-26 18:44:40

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　　三、消息面：

　　6月份长协煤价恐迎年内最大跌幅煤价拐点将至

　　5月份以来，由于进入煤炭消费淡季，且发改委等部门多管齐下希望能降低煤价，煤价一直处于下跌状态。5月17日至5月23日，环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨，环比下行13元/吨，已连续第九期下跌，降幅明显扩大，刷新自2016年11月初以来的最大波动幅度。

　　而随着6月份的临近，长协煤价定价在即，煤电双方再次进入博弈阶段。根据秦皇岛煤炭网的测算，6月份长协煤价为558元/吨，环比下跌21元/吨，将迎来今年的的最大跌幅。

　　央行今日开展200亿元逆回购操作本周累计净回笼300亿元

　　据央行公告，26日，央行以利率招标方式开展了400亿元逆回购操作，7天和14天品种均为200亿元，中标利率与前期持平。鉴于今日有200亿元28天逆回购到期，资金净投放200亿元

　　四、操作建议：

　　螺纹钢：

　　今日螺纹主力合约1710宽幅震荡，最终下跌0.43%，收于3240，成交量小幅下降，持仓量减少10万手，多空双方角逐激烈，MACD红柱继续缩短，KDJ线向下形成死叉，现货方面，上海HRB400:20螺纹价格报3760元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。基差方面较上一交易日缩小至420元/吨。今日螺纹主力合约前二十持仓多单增加3929手到1252971手，国内前二十持仓空单增加24702手至1250871手，前二十持仓来看空方占优。，基本面方面，库存依然处于低位，供给方面长流程已经接近满产，短流程短期难有改善，地条钢去除的产量短期难以弥补，需求方面淡季来临有一定的想象空间，整体震荡中枢上移。

　　铁矿石：

　　今日铁矿石主力合约1709低位企稳，最终下跌0.66%，收于454.0，成交量大幅下降，持仓量减少21万手。外盘方面，新交所铁矿FE09合约上涨0.41%，报56.76元/吨。现货方面，青岛港澳洲产61.5%PB粉报450元每吨，较上一交易日下降10元/吨。昨日普氏62%铁矿石指数报59.05，较前一日下跌1.6。基差方面，今日缩小至42元/吨。截至5月26日，全国45个主要港口铁矿石库存为14027，连续五周上涨，突破1.4亿大关，再次刷新历史记录。本周日均疏港总量282.3，上周五为252.8，去年同期265.5；河北主港因发运恢复，疏港总量增幅明显，库存降幅较大，部分华东及南方主港仍因到港集中库存增幅明显。整体来看，铁矿难以摆脱偏弱格局，目前螺矿比处于绝对高位的情况下，铁矿走势与螺纹无限偏离的可能性也不大，短期走势多受螺纹带动，预计低位震荡为主。

　　焦煤、焦炭：

　　26日，焦煤焦炭1709走势分化，收1033.0和1544.0，分别下跌1.57%和上升0.06%。持仓量分别增加8856和减少5772手，资金净增加3337万和减少8918万元。现货方面，焦煤焦炭港口与产地价格维持稳定，基差扩大至427元/吨和缩小至421.0元/吨。期价走势方面，焦煤夜盘高开后全日维持震荡下行，焦炭走势维持窄幅震荡。黑色系走势整体偏弱，双焦后市仍然偏空，预计近期焦煤走势有机会下探1030下方，焦炭震荡区间预计处于1520-1600，可考虑波段操作。

　　动力煤:

　　26日，动力煤1709收526.4元/吨，上涨1.39%。现货方面，秦皇岛Q5500动力煤维持557元/吨，广州港库提价下跌5元至665元/吨。秦皇岛库存小幅回升至589万吨，同比增加18.9%，预计节后有机会突破600万。下游六大发电集团库存继续增加至1270.1万吨，库存可用天数为19.7天，高于近年同期水平，日均耗煤量60万吨。运费方面，CBCFI煤炭运费指数回落至669.64，秦皇岛至广州运费价格回升至32.7元/吨。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量55艘，预到船舶数量较前期有所回升，铁路到车辆7142辆，铁路调入量为57.2万吨，港口吞吐量55.7万吨，铁路调入量近日均出现小幅回落。消息面方面，海关总署限制进口煤的数量对供应量的影响预计将在1200-1800万吨，占全年供应约0.4%，预计对供需格局整体影响有限。基本面仍维持偏空，现货价格回落速度暂缓下，当前期价贴水幅度较小，动力煤1709期价预计仍维持515-525区间震荡偏弱，可考虑逢高做空。

　　广州期货金属研究组

　　王栋从业资格号： F3028811

　　邓文哲从业资格号：F3032559

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