广州期货：5月26日日评

　　第1页: 外盘重回低位，郑糖震荡偏弱第2页: 美豆振荡走低，国内油粕承压第3页: 豆粕下行趋势或已形成第4页: 国内库存持续下降 沪银走势偏强第5页: 节前交投谨慎，沪铝震荡运行第6页: 铜价偏涨行情，虽然46000一线有压力第7页: 多空谨慎，沪锌宽幅震荡第8页: 广州期货煤焦钢矿日评第9页: 聚烯烃早盘低开，弱势震荡

　　盘面走势：

　　5月26日，沪银主力1712低开，收于4125元/千克，+0.17%，成交量205222手，持仓量-12700手至439194手。

　　资金方面：

　　沪银主力合约1712交易排名显示前20名多头-1436手至125098手。前20名空头+773手至118232手，前二十机构净持仓量表明市场多头占比较多，看多力量减仓，看空力量增仓。截至5月25日全球白银ETF基金持有白银较前一交易日无变化。

　　现货方面：

　　上海黄金交易所Ag(T+D).SGE最新价3997元/千克，-7元/千克或+0.17%。成交量2862106手，持仓量9022446手，较前一交易日-4.6万手。

　　库存方面：

　　5月26日上期所白银库存仓单为1466577千克,较上一交易日-12255千克。

　　宏观信息：

　　北京时间周四(5月25日)02:00美联储公布了5月货币政策会议纪要，纪要显示，美联储正在逐步落实年内缩表的计划，但缩表是循序渐进的。市场预期美联储极有可能在12月开始缩减表，最终可能维持在2.5万亿美元左右，缩表步伐料温和且可控，2018年料缩减2000亿美元-2500亿美元。

　　4月份贸易赤字扩大至两年来第二高点。同时，美国劳工部公布的5月20日当周初请失业金人数四周均值降至23.53万，创44年来新低。

　　综合研判：

　　综上所述，虽然美联储6月加息一定程度上利空贵金属，但由于美联储职位有空缺，未来货币政策存变数。国内4月光电子器产量同比上涨46%，远高于去年同期，且国内库存持续下降，料沪银短线偏强。仅供参考。

　　广州期货金属研究组

　　薛丽冰 从业资格号：F0279850