迈科期货：5月8日商品早评

　　第1页: 利空因素逐步消化，黄金跌势缓和第2页: PTA早评:续跌空间或有限，观望或低位试多为主第3页: 聚烯烃早评：弱势基调短时难扭转，PP较PE偏弱仍持续第4页: 糖价维持反弹行情，棉花跟随外盘回落第5页: 糖价维持反弹行情，棉花跟随外盘回落第6页: 现货弱势施压，黑金底部调整第7页: 国内豆类市场表现震荡偏强

　　上周黑色金属在外围市场风险释放下反弹承压大跌，其中连矿依旧表现最弱破前低，鉴于基本面强弱炉料弱于钢材格局延续。现货上，钢材钢坯市场大幅走跌后小幅回升，铁矿石现货外盘均大幅走跌，煤焦稳中有跌。随着钢材大幅的去库存以及环保限产再掀起开工有所回落，毛利压缩后有回归，助推钢市强势反弹但提防钢材高位成交一般。铁矿石供给增加预期叠加港口高企库存，以及下游消耗库存为主令矿价上方承压，但受钢市提振下方空间受限。焦化厂利润驱动下开工回升，以及下游转向消库施压焦市，焦炭转弱现货承压；焦煤市场随着内外供给增加价格承压较大。黑色金属鉴于基本面存异，炉料弱于钢材市场延续。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，强弱依次为螺焦煤矿。

　　动力煤：需降供升使然 郑煤弱势延续

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价625元/吨，与上一交易日下跌10元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日下跌0元/吨。

　　煤炭需求放缓，而供给进口增加施压，以及水利替代增强令郑煤承压下跌。

　　操作建议：ZC承压下跌

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部