国贸期货：5月2日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-05-02 08:25:19

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　　【市场行情回顾】

　　周五沪胶震荡走高，收盘小幅上涨。其中主力合约RU1709最低价14470元/吨，最高价14960元/吨，收涨240元/吨，收于14760元/吨(+1.65%)；1705和1801合约分别收于14240元/吨(+1.46%)和16730元/吨(+1.15%)。东京期胶日盘收盘小涨，近月1704收于263.1日元/千克，涨3.1日元/千克；1709收于219.1日元/千克，涨2.1日元/千克；基准1710收于217.3日元/千克，涨2.3日元/千克。数据显示周五上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交422606手，较前一交易日增加12640手(+3.08%)；该合约持买单量前20名会员合计持买单70185手，较前一交易日减少1310手(-1.83%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单96877手，较前一交易日减少971手(-0.99%)；上期所仓单数量为299590吨，比上一个交易日减少70吨。今日青岛保税区美金胶市场报价有限，部分商家试探随行就市报价，也现部分补库需求，保税区报价整体上调5-20美元/吨：泰国RSS3报价1975美元/吨，马来西亚SMR20#报价1570美元/吨，印度尼西亚SIR20#报价1550美元/吨，越南SVR3L暂无报价，泰国STR20#报价1570美元/吨。沪胶小幅上扬，从而支撑现货市场价格整体提升200-300元/吨水平，实单成交商谈为主，今日上海地区主流报价：泰国RSS3报价14650元/吨，海南全乳胶报价13500元/吨，越南SVR3L报价14400元/吨。泰国合艾地区原料收购价格小涨，生胶片70.38，涨0.21；烟胶片74.25，涨0.76；胶水63.00，涨1.00；杯胶49.50，跌0.50(泰铢/公斤)。

　　【后市操作建议】

　　周五沪胶主力1709合约增量减仓，成交量同比上一个交易日增加6512手(+0.85%)，持仓量减少12140手(-3.77%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以减仓为主，多头减仓幅度大于多头减仓幅度，前二十名会员中多空比为0.72，环比上一交易日下降0.01。沪胶小幅上扬，走势较为平稳，市场情绪有所回温，行情呈现企稳迹象。从基本面上看，短期天胶市场仍处于供需失衡的格局。目前天胶现货市场供应充裕,五月份上市在即的新胶将给现货市场带来更大的压力。此外由于前期超预期采购的远月船货陆续到港，导致保税区现货库存剧增，部分橡胶仓库面临着满仓的情况，据海关最新统计数据显示中国3月天然橡胶进口同比增26.41%，现货处于被动累库存的阶段。与此同时轮胎工厂维持刚需采购,下游需求未见有效改善,多头动力不足，天橡胶短期内难以形成较大反弹。因此预计后期沪胶将大概率维持震荡整理的态势，继续维持此前策略，空单逢反弹可以适当了结，在14000-15500区间交易，保持逢反弹试空的策略，避免盲目追高。

　　个人观点仅供参考

　　国贸期货研究员：叶海文

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