午评：沪锌技术性反弹 焦煤低开低走

　　04月13日早盘，沪锌技术性反弹，焦煤低开低走。截至中午收盘，郑麦涨3.7%、沪锌涨2.14%、菜粕涨1.79%、豆粕涨1.55%、玻璃涨1.38%；焦煤跌2.97%、焦炭跌2.14%、PVC跌2.11%、鸡蛋跌1.95%、燃油跌1.94%；

　　双焦方面：据永安期货认为，国内焦煤市场延续调整行情,局部地区有补涨,部分大矿降低优惠政策,山西部分资源有降50-80,整体销售情况良好;焦炭现货市场持续走强,主流地区焦价普涨50-100元/吨,焦企开工率继续回升,西北地区环保结束焦企恢复生产,焦炭价格上涨,焦企生产积极性提升,焦化厂焦炭库存维持低位,销售状况良好。换月之后,焦煤焦炭估值偏低,驱动向上。但是在目前板材利润快速压缩,接近盈亏平衡,以及螺纹预期过于充分的情况下,焦煤焦炭上方空间有限,远月承压依旧较大。

　　沪锌方面：据金投期货网消息，鲁证期货分析师杨建君表示，上游方面，在高锌价的吸引下，国内外矿山陆续复产，加工费近期企稳回升，对锌价构成利空压力。其进一步指出，升贴水方面，国内现货贴水转为升水，显示现货价格对期货跟跌不够积极，也说明现货货源偏紧，去年以来锌产业链持续去库存，当前库 存水平偏低，是对锌价构成支撑的重要原因。国际方面，LME现货维持深度贴水，造成近期伦锌显著弱于沪锌，进口亏损较前期显著收窄，目前在千元以内，进口 贸易窗口或打开。其认为，加工费回升利空锌价，表现为锌价上方阻力较强；下游传统旺季未启动，因此近期价格面临走弱压力。当前库存水平偏低，限制锌价深度下跌幅度。

　　东吴期货研究所陈龙表示，近期，锌价延续弱势，导致旺季消费不旺，镀锌板跌价，但冶炼厂减产保加工费，基本面对盘面影响中性偏空，目前宏观面在引导盘面，建议保持观望。