国贸期货:4月12日早评
来源:中金在线特约 作者:佚名 2017-04-12 08:25:18
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橡胶早评:沪胶延续跌势 企稳有待观察
【基本面】
1、香港万得通讯社报道,周二(4月11日),货币市场利率多数下行,资金面依旧偏宽裕。银行间同业拆借1天期品种报2.4308%,跌1.85个基点;7天期报2.7573%,跌1.45个基点;14天期报3.2880%,涨1.05个基点;1个月期报3.9167%,跌11.44个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.3564%,跌2.93个基点;7天期报2.5834%,跌3.02个基点;14天期报3.1210%,涨27.82个基点。
2、本周,央行公开市场有1000亿逆回购到期。其中,周一到期300亿,周二到期300亿,周三到期300亿,周四到期100亿。因假日因素,周一周二顺延至周三,周三到期900亿元。无正回购和央票到期。本周公开市场净回笼1000亿元。
即使受到季末、清明假期以及MPA考核等待多重因素扰动,资金面一度出现一定波动,但自3月24日开始,央行连续暂停开展公开市场操作,在创下去年初开始暂停公开市场操作的最长纪录的同时,央行在十个交易日合计净回笼4200亿元。
3、香港万得通讯社报道,周二(4月11日),在岸人民币兑美元16:30收盘价6.9030,较上一交易日涨22个基点。人民币兑美元中间价调升85个基点,报6.8957,结束连续三日调贬。交易员称,中间价继续小幅过滤,监管维稳态度明显;而受离岸CNH仍偏弱影响,在岸汇价持续低于中间价,但客盘购汇并无明显上升,短期汇价料不会跌破3月初形成的底部区域。他们并指出,近期离岸CNH连续走低,结束了与在岸长时间的倒挂,表明离岸资金对人民币的贬值预期略有上升;若离岸CNH快速偏离在岸,则很可能再度遭遇离岸人民币流动性收紧的状况。
4、综合泰国媒体4月10日消息,泰国橡胶局与民间经营团体联合开发以TH-TYRE为品牌的泰国轮胎产品,并以比市场名牌轮胎低20%的价格销售。本次合作要推出泰国TH-TYRE品牌汽车轮胎产品,拟使用泰国生产的优质橡胶为原料,由达到相关标准的泰国工厂进行生产,而此次联合推动泰国橡胶使用数量的工作由政府部门、民企和农业团体共同参与,以比市场品牌产品价格低20%的价格销售,鼓励泰国人使用本国品牌的汽车轮胎产品。
【市场行情回顾】
周二日间沪胶增量增仓,短线延续跌势,全天收十字星。其中主力合约1709最低价15220元/吨,最高价15700元/吨,收跌180元/吨,收于15410元/吨(-1.15%);1705和1801合约分别收于14865元/吨(-1.16%)和17195元/吨(-0.92%)。东京期胶日盘近月1704收于272.7日元/千克,跌20日元/千克;1708收于233.1日元/千克,跌10.4日元/千克;基准1709收于229.3日元/千克,跌10.1日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交352496手,较前一交易日增加17284手(+5.16%);该合约持买单量前20名会员合计持买单65201手,较前一交易日增加1948手(+3.08%);该合约持卖单量前20名会员合计持卖单87025手,较前一交易日增加1108手(+1.29%);上期所仓单数量为290390吨,比上一个交易日增加180吨。今日沪胶继续下跌,青岛保税区美金胶市场报价走低,近日市场现部分询盘,但买盘意向价偏低,报价整体下跌20-50美元/吨:泰国RSS3报价2000美元/吨,马来西亚SMR20报价1670美元/吨,印度尼西亚SIR201650元/吨,越南SVR3L暂无报价,泰国STR20报价1670美元/吨。沪胶横盘震荡,干胶现货行情持稳运行,贸易商积极出货,上海市场贸易商报价小幅调整:泰国RSS3报价15350元/吨 ,海南全乳胶14300元/吨,越南SVR3L15000元/吨。泰国原料收购价格涨跌互现,生胶片70.02,跌0.21;烟胶片75.01,跌0.78;胶水68.50,涨0.50;杯胶56.00,持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周二沪胶主力1709合约增仓增量,成交量同比上一个交易日增加29872手(+4.93%),持仓量增加6828手(+2.44%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主,多头增仓幅度大于空头增仓幅度,前二十名会员中多空比为0.75,与上一交易日持平。今日沪胶低位震荡报收小十字星,重心进一步下移,盘面分析或表明主力在15000-15500形成短期震荡支撑,因此可能会出现技术修复反弹行情。但是目前现货市场因为库存高企,现货接盘情绪十分低迷,库存消化缓慢而压力巨大,基本面表现仍然十分弱势,预期需求不容乐观。如果RU1709在15000一带能够有效止跌,则前期空单可适当了结,否则继续持有。后市建议维持逢反弹沽空策略,反弹切忌盲目追多,谨慎投资者暂且离场观望。
个人观点 仅供参考
【基本面】
1、香港万得通讯社报道,周二(4月11日),货币市场利率多数下行,资金面依旧偏宽裕。银行间同业拆借1天期品种报2.4308%,跌1.85个基点;7天期报2.7573%,跌1.45个基点;14天期报3.2880%,涨1.05个基点;1个月期报3.9167%,跌11.44个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.3564%,跌2.93个基点;7天期报2.5834%,跌3.02个基点;14天期报3.1210%,涨27.82个基点。
2、本周,央行公开市场有1000亿逆回购到期。其中,周一到期300亿,周二到期300亿,周三到期300亿,周四到期100亿。因假日因素,周一周二顺延至周三,周三到期900亿元。无正回购和央票到期。本周公开市场净回笼1000亿元。
即使受到季末、清明假期以及MPA考核等待多重因素扰动,资金面一度出现一定波动,但自3月24日开始,央行连续暂停开展公开市场操作,在创下去年初开始暂停公开市场操作的最长纪录的同时,央行在十个交易日合计净回笼4200亿元。
3、香港万得通讯社报道,周二(4月11日),在岸人民币兑美元16:30收盘价6.9030,较上一交易日涨22个基点。人民币兑美元中间价调升85个基点,报6.8957,结束连续三日调贬。交易员称,中间价继续小幅过滤,监管维稳态度明显;而受离岸CNH仍偏弱影响,在岸汇价持续低于中间价,但客盘购汇并无明显上升,短期汇价料不会跌破3月初形成的底部区域。他们并指出,近期离岸CNH连续走低,结束了与在岸长时间的倒挂,表明离岸资金对人民币的贬值预期略有上升;若离岸CNH快速偏离在岸,则很可能再度遭遇离岸人民币流动性收紧的状况。
4、综合泰国媒体4月10日消息,泰国橡胶局与民间经营团体联合开发以TH-TYRE为品牌的泰国轮胎产品,并以比市场名牌轮胎低20%的价格销售。本次合作要推出泰国TH-TYRE品牌汽车轮胎产品,拟使用泰国生产的优质橡胶为原料,由达到相关标准的泰国工厂进行生产,而此次联合推动泰国橡胶使用数量的工作由政府部门、民企和农业团体共同参与,以比市场品牌产品价格低20%的价格销售,鼓励泰国人使用本国品牌的汽车轮胎产品。
【市场行情回顾】
周二日间沪胶增量增仓,短线延续跌势,全天收十字星。其中主力合约1709最低价15220元/吨,最高价15700元/吨,收跌180元/吨,收于15410元/吨(-1.15%);1705和1801合约分别收于14865元/吨(-1.16%)和17195元/吨(-0.92%)。东京期胶日盘近月1704收于272.7日元/千克,跌20日元/千克;1708收于233.1日元/千克,跌10.4日元/千克;基准1709收于229.3日元/千克,跌10.1日元/千克。数据显示周四上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1709成交量前20名会员合计成交352496手,较前一交易日增加17284手(+5.16%);该合约持买单量前20名会员合计持买单65201手,较前一交易日增加1948手(+3.08%);该合约持卖单量前20名会员合计持卖单87025手,较前一交易日增加1108手(+1.29%);上期所仓单数量为290390吨,比上一个交易日增加180吨。今日沪胶继续下跌,青岛保税区美金胶市场报价走低,近日市场现部分询盘,但买盘意向价偏低,报价整体下跌20-50美元/吨:泰国RSS3报价2000美元/吨,马来西亚SMR20报价1670美元/吨,印度尼西亚SIR201650元/吨,越南SVR3L暂无报价,泰国STR20报价1670美元/吨。沪胶横盘震荡,干胶现货行情持稳运行,贸易商积极出货,上海市场贸易商报价小幅调整:泰国RSS3报价15350元/吨 ,海南全乳胶14300元/吨,越南SVR3L15000元/吨。泰国原料收购价格涨跌互现,生胶片70.02,跌0.21;烟胶片75.01,跌0.78;胶水68.50,涨0.50;杯胶56.00,持平(泰铢/公斤)。
【后市操作建议】
周二沪胶主力1709合约增仓增量,成交量同比上一个交易日增加29872手(+4.93%),持仓量增加6828手(+2.44%)。主力合约1709交易前二十名会员中多空均以增仓为主,多头增仓幅度大于空头增仓幅度,前二十名会员中多空比为0.75,与上一交易日持平。今日沪胶低位震荡报收小十字星,重心进一步下移,盘面分析或表明主力在15000-15500形成短期震荡支撑,因此可能会出现技术修复反弹行情。但是目前现货市场因为库存高企,现货接盘情绪十分低迷,库存消化缓慢而压力巨大,基本面表现仍然十分弱势,预期需求不容乐观。如果RU1709在15000一带能够有效止跌,则前期空单可适当了结,否则继续持有。后市建议维持逢反弹沽空策略,反弹切忌盲目追多,谨慎投资者暂且离场观望。
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