收评：文华商品破位下探 沥青暴跌6.59%

　　04月12日收盘，文华商品指数低开低走，午后逐渐破位下探，化工品跌幅居前，其中沥青逼近跌停位。截止收盘，沥青跌6.59%，焦煤跌5.15%，焦炭跌4.77%，玻璃、沪锌和锰硅跌逾3%，沪锡、玉米、动力煤等跌逾3%。郑麦涨1.96%。

　　沥青方面：据东证衍生品研究院消息，自3月底至4月初以来，据称多地海关发生韩国进口SK沥青遭到严查，韩国沥青难以入关。海关的数据显示：进口韩国沥青在2016年4季度出现明显下降，然而进口量在1季度又明显恢复。船期统计到的3月韩国沥青进口量进一步上升至接近2016年同期水平，“萨德”事件尚未对沥青供给形成实质性影响。不过从新闻报道时间集中在4月份前后，4-5月份韩国沥青进口量可能会有所下降。极端情形是我们全面暂停从韩国进口沥青，这将有助于缓解国内的供需矛盾，不过发生的概率比较低。

　　尽管被调研的地炼企业普遍反映未来现货价格难以上涨，主要因为炼厂产能严重过剩，然而我们认为油价仍会通过影响进口沥青价格传导至国内现货，因此油价对沥青的影响不可小觑。我们认为二季度油价由于OPEC减产的边际效应增大仍有上行动能，这将从成本端支持沥青价格上扬。炼厂未来虽有扩张计划，但是马瑞原油供应预计难以同步跟上扩张步伐，产能过剩的矛盾并不会完全转移至沥青价格上。我们依然维持二季度沥青期货主力合约目标价3,000元/吨的判断。

　　玻璃方面：据瑞达期货研究所消息，玻璃现货华北地区,河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1272元/吨,大光明5mm浮法玻璃出厂价报1246元/吨。华中地区,武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1494元/吨。库存数据:交易所注册仓单为996张,较上一交易日增加996张。国内玻璃市场整体持稳为主。沙河地区现货报价持稳,出库较为平淡,沙河市场拉货大车交通管制延长,生产企业出货受阻,库存增加。华东、华中地区报价稳中有涨,华东以及华北等地区市场研讨会在山东滕州举行,预计以上涨价格为主;华南地区报价上调,华南会议决定厂家价格上涨20-40元。华北现货表现较为坚挺,但近期沙河地区限运使得库存累积,预计期价进一步冲高将面临套保压力,短线面临高位强势震荡。