倍特期货：4月11日解盘

　　股指探底回升 高位可轻仓做空

　　观点：今日股市日内快速急跌，尾盘迅速反弹，收红。上证收报3288.97点，上涨0.6%。深证收报10655.79点，上涨0.5%。沪深300收报3517.33点，上涨0.35%。市场方面，今日港股中国金控半小时跌80%，再次引发市场的关注。这已经是月内第二次出现急速下跌的情况，也加剧了市场投资者对国内企业债券市场风险的担忧。同时中央近期频频表态防范金融风险，我们认为这给与未来中国企业债带来一定的负面影响。而流动性方面，央行持续收紧流动性，也加剧了我们对这种风险的忧虑。从升贴水来看，虽然股市下午反弹力度较大，但贴水明显的IF1706相对反弹力度较低，侧面反映市场对未来股指持续上行的信心不足，调整有望延续。

　　交易策略方面，IF1706上方阻力位3490点，可考虑轻仓做空。

　　(倍特期货 杜辉)

　　金小幅回升银偏弱震荡 继续短线思路

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金承接昨晚低开回升势头，继续小幅回升，日线报收低开小阳，成交量萎缩，持仓量略增，从前20名持仓变化来看，多空均略有增仓，空头增仓略多。日线上期价仍收在日均线系统之上，周、日均线及MACD上行维持，技术形态相对略强；沪银今天偏弱震荡，日线报收小阳，成交量和持仓量均略有萎缩，从前20名持仓变化来看，多空持仓均有减仓，多头减仓更多。日线上期价仍处在日均线系统之下，偏弱态势未改，周线形态被弱化，重新按宽幅区间对待。

　　基本面上，美联储三号人物之前称最快年底缩表；耶伦强调渐近加息，要保持经济增速也要避免经济过热。日本央行行长黑田东彦透露，利率水平和资产负债表规模将是考虑退出策略的首要主题。地区形势上，美叙冲突影响消退，朝鲜半岛形势不乐观，今天中韩磋商称，朝鲜再试射，将依安理会决议制裁。此外，法国大选不确定性较大。基金持仓方面，黄金ETF持仓微增。总体来看，金银基本面中期缺乏持续性的主导题材，短期跟随消息刺激延续宽幅震荡走势，短期限内预计难以走出趋势性行情，相对而言金表现略强。AU1706支撑280，压力284；AG1706支撑4100，压力4230。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期宽幅震荡，短线震荡；银中期强势区间，短线宽幅区间。

　　策略： 金1706短线交易；银1706观望或区间短线为主。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　沥青跌的过火

　　【盘面评述】Bu1706开盘2,742，最高2,756，最低2,546，收盘2,552，下跌6.66%，持仓增加32,330至466,432手。Bu1709-Bu1706价差100(+18)。沥青在日盘开启暴跌模式，连破数道均线支撑后逼近跌停，远超预期，随机指标直接形成死叉。日线上想要找可靠支撑仅能看到前低的2500一线，此处也是布林下轨的所在；但周线上已经接触布林中轨，看能否提供有效支撑。现货市场价格：西北3000-3600(+100/+100)、华南2580-2650(0/-50)、华东2550-2650(0/-50)、华北2500-2700(0/0)、东北2750-2900(0/0)。

　　【观点与操作策略】虽然现货也有下调，但期货跌幅明显过大，对现货均价的贴水大约在50元，如果现货已经调价到位的话，期货应不具备继续深跌的可能，近日可能还会有向上的修正。操作上空单减磅持有，反弹回2600以上则全部出局。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇关键关口

　　【现货】：陕西2450，川渝2550，两湖2800，河南2550，内蒙2400，苏州2700，宁波2800，山东2600，华南2800，东北2600.CFR中国302美元/吨.

　　【盘面】据卓创资讯了解，供需面：当前内地甲醇市场因检修企业较为集中，所以供应压力不大，但终端下游接货依然不太积极。近期甲醇现货市场依旧维持平稳，价格窄幅松动，尚维持升水格局。然盘面走势渐显分化，承压氛围充斥，主要是技术上的失位与所引发的不安，我们对当前走势保持谨慎对待。目前市场暂缺乏炒作推动题材，煤炭与原油的强势氛围亦有松动，短期操作上仍以跟进盘面为主。

　　【操作建议】：1709进入技术关键关口，2500试多失败后，考虑到基本面有牵制支撑影响，新空需等待2475破位后跟进。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃低位仍有僵持

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1232，河北迎新1312，滕州金晶1480，湖北亿钧1490，武汉长利1500.

　　【盘面】基本面暂无大的变化，据卓创了解，周末国内浮法玻璃市场运行良好，华东、华中、华北价格均有上涨。盘中玻璃再次回调，其有板块氛围压制，另有河北德金低价仓单注入影响。下一步亦将继续考验1200平台支撑。短期来看，继上冲无果后，且缺乏题材支撑背景下，玻璃或将再次陷入低位蓄势整理阶段。总的来看，我们仍看好下方平台的支持作用，因此操作上仍可围绕平台参与布局机会。

　　【操作建议】：黑色系显弱，1709前短多触及离场，同时关注1200新多布局机会。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤节奏释放后依旧看稳

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混600-610元/吨，京唐港600-610元/吨。秦皇岛港实际成交价：680-690元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存4.10日497.5万吨(4.7日499万吨)：截至4月11日，沿海六大电厂平均库存量为921.1万吨，平均日耗62.29万吨，可用天数14.8天。据了解，发改委再发文：进一步提高长协量+按月督查+强化惩戒，截止到4月底前，长协签约量未达到75%、季度履约量未达到80%或半年履约量未达到90%的企业，将被约谈和通报；对于全年签约量低于75%或履约不到90%的煤炭企业，执行用电差别电价；而对于发电企业，则将核减计划电量，限制其参与的电力直接交易。这一举措有利于煤炭市场的稳定运行。目前煤炭主产地区域正逐步复产，以保证旺季需求，但当前港口上下游库存方面仍处在偏低位置，对短期价格形成支撑。若从当前基差的角度看，上下预期空间均不是很大，节奏上主要是兑现盘的压力。

　　【操作建议】换月阶段，1709短空后参考40日线减持并可再次试多参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　两粕报告之前行情平淡

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照2860元/吨，天津2950元/吨涨50，秦皇岛2950元/吨涨10，东莞2900元/吨涨20。菜粕现货报价，安徽未报，江苏连云港未报，湖北宜昌未报，营口未报，成都2350元/吨。期货方面，豆粕1709合约收于2762，涨11点，涨幅0.40，菜粕1709合约收于2332，涨16点，涨幅0.69%。

　　【观点与操作】北京时间今晚零点USDA4月供需报告即将出炉，分析师预期4月报告2016/17年度美豆年末库存预计为4.47亿蒲，预估区间为4.25-4.71亿蒲，高于3月预估的4.35亿蒲。市场前期对报告的利空有所消化。外盘电子盘今日盘中小幅震荡收阴。国内两粕今日窄幅波动，收盘基本与昨日持平。参考1709豆粕2760,1709菜粕2320一线做空单调仓，报告出炉之前观望或短线交易为主，暂不建议趋势多单介入，等待报告指引。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！