迈科期货：03月21日早评

　　第1页: 黄金上涨，关注英国脱欧事件进展第2页: PTA早评:加工费修复行情仍可期待第3页: 聚烯烃早评：短时博弈持续，关注库存消化进展第4页: 糖价持续回落，棉花宽幅震荡第5页: 基本面存异 煤焦强于螺矿第6页: 豆类持续弱势震荡第7页: 今明泰国抛储 胶价承压第8页

　　黑色金属

　　昨日鉴于基本面差异化强弱不一，其中煤焦震荡回升而螺矿震荡回落，市场呈现近强远弱格局，政策叠加基本面品种强弱转化快。现货上，钢材钢坯市场稳中小跌，铁矿石现货外盘涨跌互现，煤焦稳中有涨。供给端去产能叠加需求端补库仍存提振钢价依然，但实际需求仍待观察钢价反弹有风险。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求底部支撑。焦化厂亏损局面叠加环保限产政策支撑焦市，以及下游钢厂高利库存消耗快有补库需求，现货市场调涨延续。黑色金属在大幅贴水修复后上方有压，同时鉴于基本面存异品种强弱交替。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为焦煤螺矿。

　　动力煤：现货强劲拉涨 郑煤缩量整固

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，基本面支撑现货强劲拉涨，安检检查力度加大，郑煤增仓高位盘整。

　　操作建议：ZC上扬整固

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部