倍特期货：3月20日解盘

　　股指窄幅震荡

　　观点：今日股市震荡整理，上证收报3250.81点，上涨0.41%。深证收报10532.33点，上涨0.16%。沪深300收报3449.61点，上涨0.11%。市场方面，今日中国神化豪气高比例分红590亿，引发市场关注，推动股票涨停，同时也吸引市场投资者关注高息股票。但由于监管层周末频频表态控制金融风险，以及今日证监会提速IPO对市场有负面影响，导致股市谨慎情绪较高。技术层面上，上周五股市的快速下跌，使得沪深300指数初步形成双顶结构，今日市场反弹无力，短期有望继续调整。

　　交易策略方面，目前不持仓股指期货合约单子，观察市场调整力度再考虑出手。

　　(倍特期货 杜辉)

　　国债小幅度调整延续

　　【盘面评述】今日国债低开后上下小区间震荡，打出下引线之后一路震荡上行，尾盘有所回落。整日走势上看，多头稍占优势，整体是横盘的走势。最终五债收于98.815，跌0.07%；十债收96.365，跌0.02%。现券方面，中债五年期国债到期收益率3.1135，涨1BP；十年期3.3124。资金面 DR001 2.7207，涨27BP；DR007 2.9298，涨17BP。整体来讲，今日现券收益率走平，资金面价格上涨，债期小幅调整。

　　【观点与操作】目前的横盘表明市场处于一个相对平衡的状态，银行和交易所市场宽幅震荡，资金面稍显紧张。年后债期下调给本轮“加息”已经给出了充分的反应，我们认为年内央行上调基准利率的概率不大，目前市场处于谨慎乐观的状态。短期内多单可继续持有。

　　(倍特期货 赵亮)

　　金银窄幅震荡 本周关注法国选情

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价小幅上行后又陷入窄幅横盘。沪金日线在大阳上端报收小阳，成交量持稳，持仓量增加，从前20名持仓变化来看，多头微增而空头略减。日线上，期价收在日均线系统之上，5日均线上行，MACD下行开口收拢。周均线及MACD保持上行态势，阶段走势回稳；沪银日线在大阳上端报收小阳，成交量和持仓量萎缩，从前20名持仓变化来看，多头微减而空头微增。日线上阶段弱势缓解，但期价未有效突破日均线的束缚，短线仍潜在反复要求。

　　基本面上，美联储加息的短期利空出尽。市场关注点转向地区形势，法国本周开启第一轮选举，最新民调显示反欧派候选人勒庞领先优势扩大，这在一定程度上会增大市场忧虑情绪从而对金银有一定支撑作用。基金持仓方面，黄金白银CFTC净多持仓均有所回落。综合来看，金银基本面短期偏空压力缓解，期价短线急拉回稳后，暂时陷入震荡调整。相对而言，金略强于银。AU1706支撑275，压力280；AG1706支撑4100，压力4180。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期宽幅震荡，短线震荡偏强；银中期偏强宽幅震荡，短线震荡反复。

　　策略： 金1706逢调整短线偏多交易；银1706等调整靠5日均线试多。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　LL和PP分化加剧

　　【盘面评述】L1705开盘9,395、收盘9,445，涨幅0.43%；PP1705开盘8,350、收盘8,292，跌幅0.75%。L1709-L1705价差35(-5)，PP1709-PP1705价差158(+28)，L1705-PP1705价差1153(+103)。聚烯烃日内波动较大，早盘走低，盘中LL和PP一度跌破MA5，午盘收市前再快速拉升。日线级别看，LL继续收阳、重心略微提升，MA5向上穿过MA10，MACD形成金叉；PP相对偏弱，日线收阴且收盘价低于MA10，但上影线较短表明多头还未失去主动。现货7042出厂价：齐鲁石化华北9400、扬子石化华东9450、广州石化华南9800、兰州石化西南9550；T30S出厂价：齐鲁石化华北8200(+100)、镇海炼化华东8400、大连有机华南8550(+50)、兰化西南8250。神华煤化工LLDPE竞拍总量680吨，成交率85.3%；PP竞拍总量4865.725吨，成交率60.9%。

　　【观点与操作策略】LL相对PP偏强的趋势还在延续，但根据基本面情况还是倾向于在下月会有所逆转，而LL的持续反弹估计也会带动PP后期补涨，操作上低位多单继续持有，以实体跌破MA5为止损信号。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇整理未稳

　　【现货】：陕西2300，川渝2600，两湖2700，河南2450，内蒙2300，苏州2800，宁波2950，山东2500，华南2850，东北2700.CFR中国335美元/吨.

　　【盘面】据卓创资讯了解，外盘氛围表现清冷，到港价格维持下滑。供需面上，当前国内甲醇市场供需面延续偏弱格局，终端需求跟进力度不足，令市场推进存在难度。盘中主力技术上已有破位迹象，但由于春季检修预期集中，目前也不好判定空头的打压力度，操作上仍要关注破位下跌的惯性氛围。远月则表现平稳，显然市场依旧看好下游烯烃的开工刺激。总的来看，郑醇走势并未真正企稳，短期节奏上是不是再有一沉难料。

　　【操作建议】：1705显弱，若跌破2600或有惯性下跌空间，新空可轻仓试跟；远月2600分水。

　　(倍特期货  李闯)

　　玻璃持稳整理

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1232，河北迎新1312，滕州金晶1560，湖北亿钧1480，武汉长利1500.

　　【盘面】据卓创了解，周末国内浮法玻璃市场大致稳定，各地市场交投氛围一般。1-2月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.9%，增速比去年全年提高2个百分点。1-2月份，房地产开发企业房屋施工面积622950万平方米，同比增长3.2%，增速与去年全年持平。1-2月，汽车产销452.90万辆和445.91万辆，同比增长11.07%和8.84%。总的来看，下游数据表现良好稳定，可对玻璃后市预期需求起到提振作用。当前玻璃节奏低迷，冲高犹显乏力，炒作助推题材偏少，跟随建材氛围波动为主。我们依旧认为当前价格实属底部区域，做空空间不大，操作上建议把握低位布多机会。

　　【操作建议】：前高位空单逐步减出；新多围绕1200-1250择机试远月。

　　(倍特期货  李闯)

　　粕类反弹

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照3000元/吨，天津3070元/吨涨10，秦皇岛3080元/吨，东莞3020元/吨。菜粕现货报价，安徽2520-2540元/吨，江苏连云港2510-2530元/吨，湖北宜昌地区2500-2520元/吨，营口2600元/吨跌50，成都2400元/吨。期货方面，豆粕1705合约收于2891，涨40点，涨幅1.40%，菜粕1705合约收于2419，涨53点，涨幅2.24%。

　　【观点与操作】外盘受美元贬值利好美农作物出口刺激，电子盘日内小幅反弹，但仍需面对南美大豆丰产及收割压力带来的压力。国内两粕今日减仓反弹,仍参考1705豆粕2900，1705菜粕2420一线做空单调仓参考，若站稳，建议空单暂时离场观望。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　鸡蛋期价短线强反弹

　　观点：在前期连续走低后，目前鸡蛋期价出现了强劲反弹走势。近期鸡蛋短期基本面开始明显好转：全国鸡蛋价格稳中有涨，涨价地区较昨日明显增多，产区普遍反应货源不多，经销商低价难收货，加上产区和销区走货速度较快，蛋价上涨犹如星星之火逐渐燎原---这对鸡蛋期货合约中的多头形成提振作用。总体而言，鸡蛋虽然整体基本面依然偏空，中期鸡蛋期价易跌难涨。但前期在连续下跌后，鸡蛋合约中的做空能量已经得到了有效释放；短期内合约中多头资金能量或强于空头资金能量，这将导致鸡蛋期价出现技术性反弹。技术上看，目前鸡蛋1705合约在重新战上3200关口后，短期内其下跌空间受限；本周初需重点关注20日均线对期价的压制作用。

　　操作建议：1705合约空单离场；本周初短线操作上可将20日均线作为强弱分水岭参考。

　　(倍特期货 康 黎)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！