迈科期货：03月21日早评

　　第1页: 黄金上涨，关注英国脱欧事件进展第2页: PTA早评:加工费修复行情仍可期待第3页: 聚烯烃早评：短时博弈持续，关注库存消化进展第4页: 糖价持续回落，棉花宽幅震荡第5页: 基本面存异 煤焦强于螺矿第6页: 豆类持续弱势震荡第7页: 今明泰国抛储 胶价承压第8页

　　消息面：

　　1. 佳龙石化60万吨/年PTA装置已经于3月17日重启，目前厂家装置运行正常。

　　2. 恒力石化3#220万吨/年PTA装置计划3月25日-4月6日(13天左右)停车检修，目前合约供应暂不受影响。

　　3. 逸盛大化375万吨/年PTA装置计划4月5日起停车检修，检修时间2周左右。

　　行情分析：

　　油价裹足不前使对PTA看涨程度大打折扣，但近期加工费修复行情仍可期待。尽管昨日TA在板块弱势联动和佳龙重启合力下收跌，而中期说，加工费用持续偏低激发TA装置停车需求，下游聚酯及终端织造旺季将至，供需矛盾或随时间缓解。故料TA下方空间有限，止跌企稳走势为主，重点警惕下游聚酯库存风险；另基于大装置检修和下游春季旺季对近月支持和下半年成本支撑减弱、新产能投产对远月的压力，关注05-09正套机会。

　　操作建议：

　　单边观望或依托5050逢低试多；另关注05-09正套机会。

　　李洁 迈科期货股份有限公司 研究部