迈科期货：03月13日早评

　　第1页: 欧央行紧缩预期再起，黄金跌势暂未扭转第2页: 基本面微妙变化 黑金差异化回落第3页: 糖价支撑位横盘，棉花多看少动第4页: 关注加息影响，金属现货支撑体现

　　上周黑色金属震荡回落为主，政策叠加基本面变化，品种强弱转化节奏快。现货上，钢材钢坯市场涨跌互现，铁矿石现货外盘涨跌互现，煤焦稳中有涨。供给端中频炉打压叠加需求端潜在补库仍存提振钢价，但是实际需求仍未有效启动钢价高位承压风险增加。供给增加预期叠加港口高企库存令连矿承压，而下游高利有补库需求抑制回落速度。下游企业煤焦整个环节库存增加导致煤焦现货市场跌势难止，但是焦企全面进入亏损叠加环保政策限产支撑焦市，现货调涨诉求增强；政策限产助力焦煤市场。贴水大幅修复黑金市场高位如预期调整，同时鉴于基本面存异品种强弱交替。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作，今日强弱依次为螺焦矿煤。

　　动力煤：政策供给放宽 郑煤上行有压

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价620元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　煤炭供给端政策炒作叠加进口受抑制现货涨幅扩大提振郑煤震荡走强，昨日煤炭政策供给端释放令煤价午盘快速调整，600遇压高位调整。

　　操作建议：ZC上扬遇压

　　党曼 任娇娇