收评：沪铝技术性反弹 菜油临储价格下滑

　　03月10日收盘，沪铝午后增仓上行，而郑油继续探底中。截止收盘，豆一跌3.43%，PTA跌3.52%，菜籽油跌3.02%，沥青、沪镍跌逾2%，锰硅涨2.29%，热卷、沪铝涨逾1%。

　　菜籽油方面：据中财网消息，整体来看，菜油库存压力较大。首先，中国放宽对进口加拿大油菜籽的质量标准，国内一季度菜籽到港量远高于去年同期。随着油厂的开机率恢复，全国菜籽压榨量快速增加。其次，临储菜油已累计成交197.9万吨，但出库量仅120万吨，实际被市场消费不足50万吨，大部分菜油转为企业库存。再次，油脂需求转淡且豆菜、棕菜价差偏小，使得菜油消费被挤占。

　　另外，外围油脂市场利空氛围浓厚。虽然降雨影响了巴西大豆运输，但新豆丰产上市格局明朗，叠加新年度美豆预期扩种，2017年全球大豆供需依然宽松。此外，厄尔尼诺影响消散，3月棕榈油进入季节性增产周期，出口却因南美豆油FOB价偏低和马来政府上调3月出口关税下滑。总之，国内外基本面利空重重令近月合约承压。

　　沪铝方面：据电缆网消息，海关数据显示，中国未锻造的铝及铝材2月出口26万吨，1-2月累计出口65万吨，累计同比减少2.1%；巴拉圭官方声明表示，决定对原产自中国的铝挤压材初裁不征收临时反倾销税；全球三大铝生产商对4-6月当季日本市场的铝升水报价每吨135美元，较一季度增长42%。

　　库存方面，截止3月9日，全国五地社会铝库存合计112.2万吨，环比上周增加9.4万吨，库存增长态势不减。不过铝价跌至成本线附近后，冶炼厂及现货商挺价迹象明显，日内贴水收窄至100元/吨一线，对于期铝提供一定支撑。盘面上来看，沪铝在1.35万一线有强支撑，短期受市场情绪影响或延续弱势表现，但继续调整空间或不会很大。