国贸期货：3月13日早评

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【贵金属】第4页: 库存环降钢厂挺价，注意利空消化后心态变动第5页: 加息预期price-in，铜价不必悲观第6页: 【铁矿石】第7页: 【国债期货】第8页: 【宏观和消息面】第9页: 市场表现不佳，下跌压力不减第10页: 沪胶止跌无力 短期难改低迷走势第11页: 【油脂油料】

　　【操作策略】

　　周五黑色金属跌幅整体收窄，钢材期价震荡整理，现货涨跌不一，依然谨慎；铁矿石普氏指数回落，钢坯周五涨40至3140，周末先跌后涨，总体上涨，坯材价差收窄。河钢、沙钢3月中旬价平再显挺价意愿，钢材库存除热卷继续增加外，其余几大成材品种环比下降；美国非农数据好于预期，继续坐实下周联储加息的高概率。

　　周六工信部长称2017年钢铁5000万吨去产能不包括地条钢，强化行政性去产能的决心，利好市场信心。美联储加息事件冲击市场，叠加前期高位有回调需求的黑色金属商品价格，近期盘面走势偏弱，进而影响到现货市场心态。两会前后环保限产对高炉开工情况产生影响，高炉开工率周环比略有回落，但在高利润刺激下不改行业高产出的预期；3月上旬预估粗钢产量环比下降，下周两会闭会后预计部分小高炉复工。3月14~15日美联储议息会议将是短期风险点，从近期市场行情来看对于美加息动作基本已经提前反映，需谨慎勿需恐慌。

　　基差变动情况：螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止10日收盘，期价贴水436，较前一日缩小2。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)

　　操作上，周五盘面跌幅收窄，周末钢坯回涨激活部分信心，但整体依然谨慎。短期多空胶着，注意区间上下压制。压力位3430，支撑位3340。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧