国贸期货：3月10日早评

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　　【国内】

　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵：证券法修订过程中需对下列问题进一步研究，其一是注册制，市场没必要对注册制看得那么可怕；其二，把集合投资计划列为证券是有必要的；完善退市制度、对于信息披露违法违规和市场操纵等加大打击力度等四方面内容将在证券法修订案二审稿中体现。

　　环保部部长陈吉宁：涉及长江的一切经济活动都需以不破坏生态为前提，将严格限制新建小水电，中上游沿岸将严控石油化工和煤化工项目，将严控高污染向上游转移。

　　农业部：完善耕地污染防治投融资机制，建立目标绩效考核制度，因地制宜探索通过政府购买服务、第三方治理、政府和社会资本合作(PPP)、事后补贴等形式，吸引社会资本主动投资参与耕地污染治理修复工作。

　　外管局：某些中国企业利用ODI(境外直接投资)额度将资金转移到海外；对有真正ODI需要的企业没有延迟其外汇需求。

　　作为福建省第二家AMC(资产管理公司)，兴业AMC已于2月下旬成立。此乃银行系首家资产管理公司，市场认为，金融机构将竞相入局不良资产处置行业。

　　央行：2月M2货币供应同比增11.1%，不及预期，前值增11.3%；2月新增人民币贷款1.17万亿元人民币，同比增12.7%；住户部门贷款增加3002亿元，其中，短期贷款减少802亿元，中长期贷款增加3804亿元。2月社会融资规模增量为1.15万亿元，比去年同期多3166亿元，预期1.45万亿元，前值3.74万亿元；2月末社会融资规模存量为160.73万亿元，同比增长12.8%。

　　国资委主任肖亚庆：2017年要继续深入推动中央企业重组，钢铁煤炭、重型机械、火电方面，不重组是不行的；将进一步推动中央企业混合所有制改革，混合所有制要在数量上扩大，层级上提升、深度上突破。今年混合所有制改革会有突破，并且在重要的垄断行业会有实质性的进展，“两会”前后正是捕捉贯穿全年国企混改主题的好时机。

　　统计局：2月CPI同比涨幅大幅回落至0.8%，为2015年1月以来最低，预期涨1.7%，前值涨2.5%；PPI涨7.8%，创2008年以来最高，预期涨7.7%，前值涨6.9%。翘尾因素导致2月CPI同比涨幅大幅回落，PPI涨幅扩大因为去年基数低。海通证券姜超：CPI大幅回落，通胀压力短期有所缓解，但通胀预期未消，PPI再创新高，向CPI的传导仍在持续；鉴于美联储3月加息箭在弦上、银监会加强理财监管以及1月社融飙升等因素，流动性仍面临收缩压力。

　　路透：继银行表外理财一季度正式纳入广义信贷范围考核后，三位消息人士透露，部分银行已经收到通知，央行在今年一季度MPA考核中取消宏观审慎资本充足率考核容忍度指标。据经济通，对于有传央行有意收紧银行资本评估标准，易纲称，对资本充足率的要求，有关框架没变，监管及资本充足率的标准是稳定的。

　　住建部部长陈政高：当前已经出台了若干的楼市调控政策，还储备了若干政策，这些政策足够调控市场所用，与此同时，住建部在根据中央要求制定房地产平稳健康发展的基础性制度和长效机制，该机制出台以后，对房地产会起到一个保障作用。房地产库存去化周期明显下降，以及热点地区需求外溢导致部分三四线城市量价齐升，调控扩围也相应跟进，预计哪里冒头打哪里的“打地鼠”调控模式还将延续。

　　【国际】

　　欧洲央行维持主要再融资利率0、隔夜贷款利率0.25%、隔夜存款利率-0.4%，购债规模800亿欧元不变，符合预期。

　　欧洲央行行长德拉吉：目前需要相当程度的宽松政策；利率将在更长时间内维持当前或更低水平；若前景恶化，QE可以延长或扩大；QE将持续到央行认为通胀持续走高为止。

　　欧洲央行行长德拉吉：欧洲央行删除了使用所有工具的说法，目前没有征兆显示急需采取进一步行动；定向长期再融资操作(TLTRO)即将到期，没有讨论续作；降息概率已经下滑。

　　欧洲央行行长德拉基：将欧元区2017年GDP增速预期1.7%上调至1.8%；利率将在更长时间内维持当前或更低水平，若前景恶化，QE可以延长或扩大。

　　美国上周初请失业金人数24.3万，连续第105周位于30万人关口下方，预期23.5万，前值22.3万创44年新低。美国2月25日当周续请失业金人数205.8万，预期206.2万，前值206.6万修正为206.4万。

　　【评论】

　　渣打表示，周四油价进一步下跌，主要因基金了结了部分多仓，这波跌势为做多2017年12月布伦特原油提供了非常好的入场点，因未来两个月到2017年下半年，全球油市势将显著收紧，油价将会上扬；建议在53.55美元/桶购入2017年12月布伦特原油期货合约，目标价59美元/桶，止损位在50.80美元/桶。

　　接受彭博调查的交易员和分析师中，近半数人预计铜价上涨，而当前铜价跌至2个月低点将吸引买盘。调查结果显示，看涨7人，看跌4人，看平5人；LME铜价本周跌4%，可能创下7月份以来最大周跌幅；LME库存增长、中国增长担忧等因素拖累铜价。

　　国内期市收盘集体沦陷，化工品大幅下挫，PTA跌停，有色金属普遍疲弱，黑色系弱势震荡，双焦尾盘翻红，贵金属延续下行，农产品表现相对平淡。独立经济分析师徐阳认为，2016年下半年起，以黑色系为首的商品大涨，带动了国内PPI大幅回升。美联储加息目前看来是板上订钉，这必将对全球市场形成影响，利空国内期货市场。此外，目前周期类商品的强势应该差不多到头了，其中的领跌指标是原油。这实际上进一步表明，特朗普效应结束了。