国贸期货：3月10日早评

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　　【行情评述及操作策略】

　　3月9日，COMEX黄金主力报收1200.9美元/盎司，跌0.6%，COMEX白银主力报收16.98美元/盎司，跌1.57%。隔夜，au1706合约报收272.7元/克，跌0.2%；ag1706合约报收4062元/千克，跌0.2%。周四日间，在美联储加息的重压下，贵金属市场整体承压震荡下跌，金价盘中一度跌破1200美元/盎司关口，白银跌破60日均线。

　　整体来看，美联储3月加息基本上是确定的事情，故而贵金属市场将继续受到打压，维持弱势震荡。今日建议关注晚间的非农数据，因此前ADP数据表现相当好，故料今日非农数据亦不差。但是就中期而言，随着3月加息靴子的落地，市场较大概率会将视线再次转移到特朗普不确定性及欧洲政治风险、亚洲地缘政治危机及全球通胀上，届时避险保值需求有望进一步提振金价反弹。

　　内盘方面，昨日黄金多空均有所增仓，但多头明显占优势；白银则多头增仓，空头减仓迹象明显。加上近期人民币贬值预期再现，虽1月CPI大跌，但整体通胀预期未减，故料未来内盘金价将陷入震荡，大跌概率不大。资金方面，随着金价的下跌，黄金ETF-SPDR持仓出现连续减持迹象，利空黄金。昨日黄金T+D上贴水沪金主力约1.2元/克；近期金强银弱格局稍显，金银比价有所抬升，建议可关注逢高做空金银比价机会。

　　操作上，建议暂时观望。COMEX黄金上方阻力位于1225附近，下方支撑在1200附近；沪金1706合约上方压力位275附近，下方支撑272附近。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜