国贸期货：2月24日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-02-24 08:33:00

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　　【油脂油料】

　　【行情分析及操作策略】

　　外盘方面：南美方面，巴西大豆出口步伐已经开始加快。最新数据显示，2月份迄今为止巴西已经出口380万吨大豆，另外还有另外300万吨大豆等着出口。巴西整个2月份的出口将比上年同期高出290万吨。因此，大豆出口激增意味着巴西大豆出口季比正常提前一个月开始。另外，美国农业部周四早上开始举行为期两天的年度农业展望论坛，美国农业部预计今年美国大豆播种面积将会创下历史最高纪录，市场对论坛数据预期利空。南美大豆产量前景明朗，对美豆冲击不断加大，且利多消息匮乏，预计短线美豆将继续弱势震荡，关注前低1017美分附近支撑。

　　油脂方面：周四，沿海一级豆油主流价位在6680-6910元/吨，大多跌10-50元/吨(天津贸易商6900-6910，日照贸易商6870，张家港贸易商6880，广州贸易商6680)。沿海24度棕榈油价格大多在6000-6210元/吨，部分跌10-30元/吨，(天津6200-6210跌10，日照6150-6170平，张家港贸易商6100平，广州6030，厦门6150跌30)。周四，连盘油脂震荡走低，午后盘面下行幅度较大，在三大油脂中，棕榈油仍要弱于豆油和菜油。近两周油厂开机率大增至超高水平，豆油棕油库存仍在增长，而节后需求持续疲软，预计短线油脂行情将继续跟盘弱势震荡。但美西部分大豆装船延迟及设备检修，3-4月一些油厂有较长时间停机计划，或有利于限制油脂进一步下跌空间。

　　粕类方面：周四，连粕续跌，主力1705合约期价已跌至2900以内，豆粕现货稳中略跌10-20元/吨，成交仍淡。本月下旬油厂开机率达到超高，2-3月豆粕为需求淡季，消耗迟缓，豆粕库存保持增长势头，基本面偏空及外盘南美大豆上市压力，豆粕整体仍震荡偏弱。周四商品普跌，也令豆粕有所承压。但后期油厂的一些检修计划或减少供应端输出，也将限制豆粕的跌幅。

　　操作上：单边操作：油脂短线随外盘偏弱回调，但跌幅或有限，豆油多单长线可继续持有，棕榈油暂以偏空看待。维持轻仓策略，没有库存的逢低可试探性小批量补库；双粕或保持跟盘调整为主，不建议多单进场。买家暂维持随用随买，不宜过分追涨。短线持偏弱震荡态度，但不乏有超跌后的小幅反弹行情出现，注意把握节奏。

　　Y1705日内参考点位，上方压力：6950；下方支撑：6500；

　　P1705日内参考点位，上方压力：6250；下方支撑：5826；

　　OI705日内参考点位，上方压力：7250；下方支撑：6800；

　　M1705日内参考点位，上方压力：3050；下方支撑：2850；

　　RM705日内参考点位，上方压力：2650；下方支撑：2300；

　　个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬

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