国贸期货：2月24日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-02-24 08:33:00

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　　国贸期货早报：现货价跌，期价高位走弱

　　【基本面】

　　钢坯市场：23日唐山方坯涨40至3280元/吨，现金含税。截止23日，唐山普方坯与上海HRB400 20mm螺纹钢现货价差340元；螺纹钢期货与钢坯现货价差略有走扩至203。

　　普氏指数：23日，普氏62%铁矿石指数92美金，跌1.7，月均88.14。

　　【钢厂价格】

　　钢厂 2-22 2-23 变动幅度

　　日钢 3450 3580 -20

　　沙钢 3600 3740 -20

　　三钢 3660 3720 -30

　　【行情评述】

　　周四螺纹钢主力合约震荡明显，走势偏弱收阴，5月份合约放量减仓。主力合约Rb1705日收3383，跌63或1.78%。跟踪主力合约盘面虚拟利润565，较前一日回落27。

　　【操作策略】

　　周四黑色各品种期价回落，钢材现货价跌，交投跟随期货市场降温，但市场心态未特别悲观。煤焦现货价格疲弱整理，23日铁矿石普氏指数回落，钢坯涨40至3280。

　　周四钢材现货市场价格回落，期价连续两日回调。煤焦现货市场偏弱，期价弱稳，普氏指数下跌。螺纹钢期价周初大幅增仓刷新高后连续两日减仓回调，资金流出；下游需求逐渐恢复中，钢材社会库存本周环比回落，这可能重新激发多头信心。现货市场对后市仍有所期待，然期价下跌对日内现货市场有一定影响，且价格前期持续拉涨后出现回调也相对合理。从当前政策及消息面营造的市场氛围来看，基建、环保限产、打击地条钢等行业预期略显乐观，且金三银四的行情聚集了太多期待。期价连续几日回调后使得亢奋的市场情绪出现理性，积累的恐高情绪或通过短期调整得到释放。另一个方面来看，钢厂利润持续回升，开工率居高不下，供给保持惯性，需求等待下游完全复苏后验证供需结构的合理性。目前位置相对纠结。向上仍有乐观预期支撑，向下亦有短期回调以释放恐高情绪的需要。

　　基差变动情况：期现略有调整，螺纹钢期价维持贴水格局。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止23日收盘，期价贴水282，较前一日走扩21。(现货理计均折实重与盘面价格保持一致)

　　操作上，注意回调深度。5日线承压，短期观望。供参考。

　　国贸期货研究员：张宝慧

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