国贸期货：2月24日早评

　　第1页: 【股指】第2页: 【PTA】第3页: 【贵金属】第4页: 现货价跌，期价高位走弱第5页: 【国债期货】第6页: 【宏观和消息面】第7页: 化工市场偏弱心态不改第8页: 【油脂油料】

　　【贵金属】

　　【消息面及基本面】

　　1、美国新财长Mnuchin讲话称：税收改革规模会非常大，目标是在8月国会休会前完成；敦促国会取消债务上限。从而推升投资者对美国债务增长的担忧，以及他并未如市场预期透露税改计划的详细内容。

　　美国白宫发言人Spicer：总统特朗普下周二(2月28日)演讲将集中关注国防、税改和就业。新的禁穆令已经完成，正在加以审查和分析。市场期待其是否能公布税改详细计划。

　　美国总统特朗普昨日称，边境调节税会提振美国就业。

　　据Axios报道：美国总统特朗普正考虑推迟国会到2018年再考虑批准一项基础设施建设议案，从而让国会山在2017年有空间去处理医保法案、税改、最高法院内斗和潜在的债务上限/政府停摆等事宜。

　　美国2月18日当周首次申请失业救济人数小幅升至24.4万，仍处于历史低位附近。

　　美国达拉斯联储主席Robert Kaplan(2017年票委)：美联储应当保留3月份加息的选项。总统特朗普的政策应当集中关注可持续增长。美联储Lockhart：美国经济前景稳健，今年可能加息2到3次。

　　2、勒庞劲敌马克龙同意与中间派结盟，法债大涨。法国十年期国债价格上涨，收益率跌破1%，创一个月最低。此前马克龙同意与中间派François Bayrou结盟，预计将给他带来约6%的中间派选票。这增加了他当选总统的概率。

　　3、截至2月22日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平至841.17吨。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日持平至10428.42吨。

　　4、截至2月14日，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周减少7397张至109752张，连续2周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加6535张至84812张，连续7周增持。

　　5、相关比价和价差跟踪：

　　日期 金银比价(收盘价) 收盘价：(t+d)-主力 内外盘现货价差(美元)

　　沪(期) COMEX主力 伦敦现货 黄金 白银

　　2月17日 65.64 68.48 68.65 -1.51 -87 　14.95

　　2月23日 65.80 68.55 68.69 -1.76 -87 -1.51

　　【行情评述及操作策略】

　　2月23日，COMEX黄金主力报收1250.7美元/盎司，涨1.01%，COMEX白银主力报收18.165美元/盎司，涨0.92%。隔夜，au1706合约报收280.2元/克，涨0.88%；ag1706合约报收4249元/千克，涨0.66%。

　　黄金方面，日间金价维持窄幅震荡，晚间因美财长讲话推升投资者对没债务的担忧，且似乎对特朗普的税改计划泼冷水，令美元指数急速下挫，金价上扬突破1250关口，创三个月以来新高。整体来看，美联储纪要打压3月加息预期，叠加欧洲政治风险和特朗普不确定性，避险情绪提振金价。但不可忽视美国经济数据向好，美联储高官进一步支持加息，美元料有望维持高位震荡，从而压制金价进一步反弹。内盘金价昨日晚间拉升上行突破280关口，5日支撑明显，但追多需谨慎，我们认为在加息预期和避险的博弈下，料金价未来陷入震荡可能较高。资金持仓上，黄金ETF-SPDR的继续流入对金价形成一定支撑。黄金T+D贴水沪金主力价差在逐步收窄，约1.8元/克。

　　白银方面， 内盘来看，日间行情总体比较平稳，FOMC的消息对白银市场的影响有限，午间开市时白银有小幅下跌趋势，但下跌时量能相对减少，直到尾市时微微上涨，最后日间盘面以阴线收场，夜盘来看，受到美元一度跌破101美元关口，美国新财长Mnuchin讲话亦对白银价格起到了有利支撑，夜盘开市便迅速拉高，随后有所回落，最终上涨0.47%，成交量较前一交易日持平。从内盘技术面上，白银k线走势总体呈现出阴阳交替互现的形式，说明多空双方两边力量并没有哪边占据绝对主导地位，k线走势总体处于boll线上轨和中轨之间。短期内，支撑位在4160附近，阻力位在4270附近。操作上，短线可以在低位适当建立低仓位多单。中线继续看多为主。外盘方面，日间，COMEX白银成交量持续萎缩，日线MACD即将死叉，短期内回调气氛浓厚，但对于周线来说，k线强势突破boll线中轨，在中轨附近或将有一定的价格支撑。

　　操作上，COMEX黄金当前阻力位1250附近，支撑位在1235附近。沪金主力压力位280附近，支撑位277附近。COMEX可在17.9附近适当开多，阻力位到18.35附近。个人意见，仅供参考

　　国贸期货研究员：白素娜、谢久寒