西部期货：2月20日早评

　　第1页: 期现货振幅加剧 螺纹高位承压第2页: 需求启动有待观察 塑料短期调整为主第3页: 央行发布货币报告 股指期货谨慎多单

　　西部期货早评：需求启动有待观察 塑料短期调整为主

　　走势回顾

　　国际油价周五小幅收高，但是周跌幅为一个月来最大。今年以来国际石油市场交易商受到欧佩克减产的提振和美国供应量增加的打压无所适从。美国钻井数量持续增加也打压市场气氛。WTI3月原油报每桶53.4美元，比前一交易日上涨0.04美元，涨幅0.1%。布伦特4月原油报每桶55.81美元，比前一交易日上涨0.16美元，涨幅0.3%。

　　周五国内股指首度放松限制，市场波动加剧，多数商品震荡走低，石化继续调整，LLDPE主力1705最终跌195元报收9885元/吨，持仓28万手，成交量减少至48万手。聚丙烯同样下挫，1705最终跌207元至8921元/吨，持仓45万手，成交量45万手。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　澳大利亚国民银行(NAB)经济学家Vyanne Lai表示，美国总统特朗普有关实现美国能源独立的政策给全球石油交易带来了不确定性，并且如果特朗普政府推出提高对中东进口石油征税等限制性举措，那么这种不确定性可能会加大。不过她表示，目前大多数交易员采取观望立场，因为面对美国的页岩油开发繁荣，许多欧佩克产油国的主要市场已经转向亚洲。

　　上周美国原油日出口量达103万桶，创历史高位。此时适逢原油和汽油库存增加，意味着美国在必要时能够出口更多原油和汽油。花旗银行期货分析师Tim Evans称，该公司认为，这种局面显示市场现货供应并不紧张。

　　美国原油钻井平台数通常被视为该行业活动的指标。在2014年10月份达到峰值的1609座后，低油价对生产造成压力，原油钻井平台数因此下降。随着油价反弹，过去的38周，美国在线钻井有35周增加。欧佩克达成减产协议后，美国页岩油钻井量持续增加，加剧了市场对超供的担忧。今年以来美国石油钻井数量已经高于去年同期数量，随着油价上涨至每桶50美元上方，美国石油钻井数量有继续增加趋势。

　　同期，美国天然气钻井数量也增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止2月17日的一周，美国在线钻探油井数量597座，比前周增加6座，比去年同期增加184座。报告显示，美国得克萨斯州钻井数量增加16座，新墨西哥州减少2座，路易斯安那州减少3座，阿拉斯加州减少1座，俄克拉荷马州减少1座，犹他州增加1座。

　　本周美国海上平台18座，比前周减少3座，比去年同期减少7座。贝克休斯公布的数据还显示，同期美国天然气钻井数153座，比前周增加4座，比去年同期增加52座。其中美国陆地石油和天然气平台共计730座，比前周增加13座，比去年同期增加243座。美国油气钻井平台总计751座，比前一周增加10座，比去年同期增加237座。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯上涨。东北亚乙烯涨15报1300，东南亚乙烯涨10报1110。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。

　　1、PE现货市场：石化方面，PE石化价格涨跌互现，市场报盘顺势整理，商家积极出货，交投气氛略有回落，成交一般，线性主流10050-10350元/吨，节后商家开工率提升，消化前期库存；

　　2、PP市场：PP“两桶油”库存节后持续高位，加重市场担忧情绪。但节后多数工厂订单力度逐步恢复，支撑市场部分需求。部分石化及中油出厂价陆续上调，近期拉丝徘徊8900-9350元/吨，共聚徘徊9200-9800元/吨。

　　总结

　　国际油价周五小幅收高，但是周跌幅为一个月来最大。今年以来国际石油市场交易商受到欧佩克减产的提振和美国供应量增加的打压无所适从。美国钻井数量持续增加也打压市场气氛。WTI3月原油报每桶53.4美元，比前一交易日上涨0.04美元，涨幅0.1%。布伦特4月原油报每桶55.81美元，比前一交易日上涨0.16美元，涨幅0.3%。后期库原油库存以及产量供给变化仍将是压制油价的主要因素，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，原油上下空间均受限，原油中期宽幅震荡格局概率较大。

　　石化方面，塑料期货走低，现货市场受期货氛围影响，石化价格普遍下调，以高压为主，线性期货低开，市场高压下滑，线性/低压整理，成交平淡，线性主流9900-10300元/吨；PP“两桶油”库存节后持续高位，加重市场担忧情绪。昨日市场价格小幅下滑，近期拉丝徘徊8900-9300元/吨，共聚徘徊9200-9800元/吨。

　　操作建议：

　　LLDPE:短期调整，3月份供给仍有支撑预期，不宜过度恐慌。

　　PP:宽幅震荡为主，不宜追空。

　　(西部期货 周美莉