迈科期货：01月25日早评

　　第1页: 黄金短线上涨乏力，关注特朗普后期政策第2页: TA前景较乐观，关注回落布多机会第3页: 美豆短期调整，国内节前购销转淡第4页: 白糖节前离场，棉花关注压力第5页: 黑金冲高回落 节前轻仓操作第6页: 美商务部裁定我国卡客轮胎存在倾销第7页: 消息刺激金属大涨

　　白糖：原糖因技术性买盘的离场昨日价格小幅收跌。印度某邦糖会上的政府发言中提到本榨季印度糖产量2250万吨，随后印度减产幅度是影响国际价格的主要因素。中国方面，受10月国际糖价跳水，12月中国进口食糖22万吨，同比下降56.7%，2016年全年进口306万吨，下降36.8万吨，短期对价格提振作用较大。技术上，临近假期价格风险增加，持仓分批离场。

　　操作上，春节假期前持仓分批离场。

　　棉花：美棉价格两日来大涨大落，技术方面72.3美分支撑仍有效，价格维持72-75美分的整的行情。中国方面，年度性棉花供应缺口依然存在，以及国储库存的持续减少，价格大方向朝上。12月棉纱棉花进口均环比增加，2016年全年棉花进口89.48万吨，减幅39.3%，棉纱进口同比下降15.91%，利好。盘面关注上方压力线15780有效性并留意春节假期前提保风险。

　　操作上，背靠MA60轻仓试多，压力15780。

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　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部