广发期货：01月19日期货早报

　　第1页: 股指期货：上行压力不减 第2页: 贵金属：数据及美联储表态双双利空第3页: 国债期货尾盘跳水第4页: 原油：页岩油产量预期增加

　　[市场情况]

　　周三，国债期货TF1703合约收盘涨0.0100 ，涨幅0.0101 %，报99.1000 ，最高99.3000 ，最低99.0600 ，成交6,430.0000 手，持仓8,776.0000 手，减仓297手。T1703合约收盘涨0.0500 ，涨幅0.0518 %，报96.6500 ，最高96.9450 ，最低96.5850 ，成交30,467.0000 手，持仓33,522.0000 手，增仓32手。

　　[操作建议]

　　周三，国债期货尾盘跳水，两大主力合约仍实现微涨。央行公开市场进行2000亿7天期逆回购和2600亿28天期逆回购，当日公开市场有500亿逆回购到期，实现净投放4100亿，创历史新高，此外，当日还有1345亿MLF到期。央行公开市场大额的净投放有助于提振市场情绪，助推国债期货上行，然而当前市场资金面仍然偏紧，Shibor利率连续四天全线上涨，隔夜品种大涨7个基点，R007更是上涨76.63个基点至3.4501%。考虑到19日有820亿MLF到期，21日的1175亿MLF到期，以及春节临近，缴准，缴税等因素的影响，市场资金面预期仍偏紧。汇率方面，18日人民币兑美元中间价大涨467个基点至6.8525，为两个月以来最强，对期债市场形成支撑。一级市场方面，农发行5个品种的固息新发债中除5年期和3年期品种外，投标倍数均小于3，财政部两个品种的国债投标倍数小于3倍，表明当前市场情绪较为谨慎，配置力量一般。央行公开市场大额的净投放以及人民币汇率的走高，对国债期货形成支撑；然而资金面的偏紧、市场对债市负面的传言，情绪的谨慎等均使期债市场承压，短期或难有趋势性的行情，保持谨慎观点不变。