午评：双焦减仓下探 白糖高位震荡

　　1月18日午盘，双焦低开低走，而白糖宽幅震荡。截至中午收盘，焦炭下跌3.76%，焦煤下跌3.45%，沥青下跌2.05%，动力煤下跌1.77%，螺纹下跌1.71%，沪锌上涨0.34%，黄金上涨0.29%。

　　双焦方面：据证券日报认为，对于煤炭期指上涨的原因，分析人士表示，短期看，虽然临近春节，市场需求量回落，但各地煤矿企业陆续停产放假，使得煤炭供给进一步收缩，在一定程度上对当前煤价起到支撑作用。中长期看，通过健全煤矿退出机制、深化国企改革等措施将全面帮助煤企减轻负担，减轻煤企历史包袱，长期稳定煤炭价格并改善行业内公司整体盈利能力。

　　根据《煤炭工业发展“十三五”规划》，“十三五”期间煤企数量将控制在3000家以内，5000万吨级以上大型企业产能占比将达到60%以上。对此，中信证券(16.330, 0.07, 0.43%)表示，政策将以三大路径推动企业兼并重组，区域行业龙头将充分受益。集中度提高的同时，煤企产量协同和定价权优势也将提升，有助于煤价长期稳定。煤炭消费量规划控制在41亿吨以内，加上每年进口量，国内供需基本可维持平衡，利好行业中长期景气和企业盈利改善。

　　白糖方面：据华泰期货报道，昨日原糖反弹，因美元兑一揽子货币下跌。主力合约最高触及20.83美分每磅，最低跌到20.52美分每磅，最终收盘涨0.73%，报收在20.67美分每磅。印度政府和行业官员称，在该国西部的主要产糖区——马哈拉施特拉邦，迄今的糖产量较去年同期下滑27%，因甘蔗供应短缺导致近三分之一的糖厂提前休榨。；相对地，昨日黑色出现了大幅度调整，这将挤出投机多头资金，对白糖价格偏不利。同时705合约对广西现货价的升水对后期糖价始终不利，特别是现货价格上涨迟缓的情况下。我们看到广西糖厂已经全部开榨，近期糖厂出货的意愿还是比较强，虽然广西天气不佳，但1701交割后对现货带动结束、人民币贬值预期减弱使得中期糖市依然不乐观。