广发期货：01月13日期货早报

　　第1页: 原油：OPEC减产顺利执行第2页: 股指期货：社融超预期 第3页: 贵金属：美股美指下跌第4页: 国债期货小幅收红第5页: OPEC减产顺利执行

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　　周四，国债期货高开震荡，尾盘跳水，但仍小幅收红。当日央行进行100亿元7天期逆回购、1000亿元28天期逆回购，公开市场有1000亿逆回购到期，实现净投放100亿元，银行间资金面整体较为宽松，货币市场利率多数下跌。资金面的宽松对期债市场形成支撑，不过考虑到央行公开市场虽然连续四日净投放，但是净投放量逐渐减少，同时周五还有1015亿元MLF到期，未来资金面仍存在不确定性。汇率方面，北京时间周四凌晨，美国候任总统特朗普在其当选以来首次记者会上，指责美国情报机构，并无提及经济政策，令市场失望，加剧美元短线风险，美元大跌，人民币兑美元大涨，人民币的止跌回升亦对期债市场形成一定的支撑。然而，当天央行公布数据显示2016年社会融资规模增量17.8万亿元，同比增2.4万亿元；去年12月新增贷款10400亿元，远超预期；M2同比增11.3%，前值11.4%，预期12%。12月末社会融资余额与新增信贷余额增幅超预期，M1与M2剪刀差持续收窄，表明企业整体融资需求的改善，当前经济企稳迹象明显，施压国债期货。一级市场方面，从进出口行和国开行的投标结果来看，当前市场情绪较为谨慎，亦不利于期债市场。人民币汇率的止跌回升、资金面的延续宽松支撑国债期货上行，但是经济的明显企稳，市场配置需求较弱，未来资金面的不确定性等因素不利于期债市场，国债期货或延续震荡走势，望投资者保持谨慎。