广发期货：01月13日期货早报

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　　[市场表现]

　　周四上证综指收盘跌0.56%报3119.29点，深证成指跌0.82%报10131.23点，均连跌三日。创业板指跌0.38%，连跌六日，盘中创2016年3月11日以来新低。中小板指跌1.02%，连跌三日。两融余额连续两日下滑。截至1月11日，A股融资融券余额为9294.61亿元，较前一交易日减少21.44亿元。

　　[行情分析]

　　中国12月社会融资规模增量16300亿元，预期13000亿元；12月新增人民币贷款10400亿元，预期6768亿元；M2货币供应同比11.3%，预期11.4%。央行初步统计，2016年社会融资规模增量为17.8万亿元，比上年多2.4万亿元；社会融资规模存量为155.99万亿元，同比增长12.8%；2016年住户部门中长期人民币贷款增加5.68万亿元。12月社融超预期，表外融资继续高增。

　　央行公开市场周四净投放100亿元，连续四日净投放。隔夜Shibor结束连续两日上涨，7天Shibor转为上涨，中长期品种继续上扬。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-269 手，较前一交易日增加了65手；IH合约前20席位净持仓为919 手，较前一交易日减少了115手；IC合约前20席位净持仓为-460手，较前一交易日增加了56手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了6手。

　　[操作建议]

　　前期地产调控政策效果显现，12月居民中长期贷款高位回落，未来房贷对信贷的支撑或减弱。M2增速回落，货币政策维持稳中偏紧。考虑到春节长假临近，短期资金面紧平衡，增量资金进场意愿不强，短期市场或以震荡为主。操作上建议暂时观望，沪深300关注支撑3310点。