方正中期：1月10日早评

　　第1页: 现货形势仍较弱 螺纹钢涨后防打压第2页: 市场做多情绪回升 铁矿石或上冲承压波动第3页: 2017年螺纹钢铁矿石年度投资机会报告

　　期货：铁矿石1705周一夜盘震荡续涨，收576(涨4.5)，总减仓9万余手，成交量微降。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期资金支撑较强、抛压较弱，多空均大幅减仓、空头减仓主动更高，市场做多情绪有所回升，盘面延续上涨。短期或有上冲承压波动，注意570-580区多空资金积极性及螺纹影响，防范压力区资金打压及洗盘。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)主流维稳、成交一般(注意：期货矿石为干吨)：京唐港630，青岛港610，日照港610。2月份新加坡掉期74.01(+2.13)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$78.05(涨0.64%)，BDI指数微调，离岸人民币开始回落。当前内矿停工增多、主流弱稳，成交一般；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大；总库存创历史新高，部分钢厂主动提高低品位矿配比，钢价波动将带动矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：2016年CPI或涨2%，完成涨幅调控目标。李克强：推动经济中高速增长，迈向中高端水平。2017年“三策联动”加力有效投资，投向棚改、水利等民生领域。新年楼市开局遇冷，成交量全线下降。环保部督查组：和地方红脸出汗也要揪出造霾企业。美联储鸽派官员：为防经济过热，美联储应比过去更快加息。昨夜:美股微调，美元指数延续下调，原油大跌，美铜震荡，黄金震荡反弹，短期钢铁产业品种或有上涨承压波动。

　　简要策略：铁矿石1705或有上冲承压波动，注意570-580区多空资金积极性及螺纹影响，防范压力区资金打压及洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破570平仓，若575-590区承压弱势回落则平多做空，若550-560区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破572平仓，若575-585区承压弱势回落则平多做空，若555-565区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期钢厂需求仍较强、期货低位区贴水较大、节后需求增加预期等影响支撑增强，资金打压超跌后强势反弹，但库存创新高、人民币大幅波动等因素将压制市场，防范高位资金压盘。操作上：压力区承压弱势回落时做空，强支撑区企稳后做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场超跌接近内外矿关键区时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:1.10 09:30公布12月CPI同比、PPI同比；本周公布12月货币供应量、社会融资规模、新增人民币贷款、进出口数据等。多省扩大有效投资，确保今年经济“开门红”。

　　中钢协：12月下旬重点钢企粗钢日均产量166.38万吨 ，环比增加0.82万吨，增幅0.49%。据此估算，本旬全国粗钢日均产量218万吨，旬环比增加0.72万吨，增幅0.33%。12月下旬末钢材库存总量为1230.79万吨，环比减3.31%；较2015年同期水平低1.28%。分品种来看，螺纹环比下降，热卷环比上升。