迈科期货：01月10日早评

　　第1页: 美债收益率略有走低，黄金价格小幅反弹第2页: 中期向多，短时上下受限第3页: 市场缺乏有效消息，近期美豆调整第4页: 白糖支撑位上横盘，棉花等待技术修复第5页: 供给侧改革再起 黑金集体反抽第6页: 资金追捧 沪胶大幅反弹 第7页: 市场情绪企稳，价格支撑上移

　　昨日黑金继续集体反抽，其中炉料逆袭沪螺表现偏强，资金减仓明显。现货上，钢材钢坯涨跌互现，铁矿现货外盘稳中有涨，煤焦跌多涨少。钢材终端需求市场逐渐步入淡季以及社会库存连续回升亦对钢价构成较大压力，但是近期中频炉关停政策在各个省份继续蔓延提振钢价抗跌。铁矿石海外扩产计划以及港口库存高企疏港下降令矿价承压，但是注意钢厂节前依然存在补库对矿价有所支撑。下游企业煤焦补库仍在进行但焦炭现货阴跌而炼焦煤外弱内稳，强弱不一。本周钢材市场的中频炉关停事件在蔓延叠加炉料节前补库再度进行，大幅贴水下期市延续反抽行情，关注MA20线攻守情况。

　　操作上，依托强弱套利对冲操作且强弱依次为矿煤焦螺。

　　动力煤：产区零星上调 郑煤反抽上演

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨；京唐港(山西，Q:5500)报收均价595元/吨，与上一交易日上涨0元/吨。

　　随着冬季备煤暂近尾声，加上政府放宽330天供给范围并延长供给时间，使得市场对煤炭供给恢复预期增强。加上运费出现明显下降风险因素触及，郑煤震荡走跌态势，但提防贴水反抽风险。

　　操作建议：ZC前空突破MA20减持

　　党曼 任娇娇

　　迈科期货股份有限公司研究部