方正中期：01月05日早评

　　第1页: 螺纹钢或延续震荡 注意资金主动性第2页: 离岸人民币巨幅飙涨 铁矿或有大幅震荡

　　期货：铁矿石1705周三夜盘震荡上涨，收547(涨5)，总减仓8万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分增减换仓，持仓量增加，集中度微增；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度微增。短期港口库存创历史新高，环保限产下钢价疲弱带动矿石，矿石承压波动；受螺纹超跌反弹影响，矿石部分空头主动减仓、多头支撑挺价，盘面震荡上涨。短期或偏强震荡波动，注意540-550区多空资金积极性及螺纹影响。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)主流弱稳、成交一般(注意：期货矿石为干吨)：京唐港625(跌2)，青岛港615，日照港615。2月份新加坡掉期71.35(涨0.25)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$77.8(跌0.55、跌0.7%)，BDI指数微跌，人民币兑美元贬值幅度大降。当前内矿主流弱稳，成交一般；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，库存创历史新高，部分钢厂主动提高低品位矿配比，钢价波动将带动矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：美联储12月FOMC纪要：官员们预计特朗普政策或让加息更快，更扩张性的财政政策可能带来比预期更紧缩的货币政策。离岸人民币飙涨800点，冲破6.88关口。机构预测去年全年CPI涨2%，2017年物价或呈逐季上涨态势。山东要求以更大力度应对重污染天气和整治地条钢。欧元区12月CPI创三年新高；综合PMI五年半最高。昨夜:美股涨，美元指数下跌，原油上涨，美铜大涨，黄金上涨，短期钢铁产业品种或延续大幅震荡。

　　简要策略：铁矿石1705或偏强震荡波动，注意540-550区多空资金积极性及螺纹影响；波段操作：持多15%资金仓位，跌破543平仓，若550-565区承压弱势回落则平多做空，若530-540区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多15%资金仓位，跌破545平仓，若550-560区承压弱势回落则平多做空，若535-540区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期钢厂需求仍较强、有支撑，但市场淡季、限产等因素将压制市场。注意低位区受期货贴水较大、节后需求增加预期等影响支撑将增强，防范资金打压超跌后减仓反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场超跌接近内外矿关键成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:环保部：8日之前京津冀及周边重污染天气将持续，部分地区有严重污染。唐山：全市独立轧钢企业停产、涉挥发有机物排放工序停产、钢企烧结机停产。两部委决定对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策。上周中国铁矿石总港口库存增加2.7%至1.1395亿吨、创历史新高。