方正中期：01月05日早评

　　第1页: 螺纹钢或延续震荡 注意资金主动性第2页: 离岸人民币巨幅飙涨 铁矿或有大幅震荡

　　期货：螺纹钢1705周三夜盘震荡，收2934(涨4)，总减仓9.5万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分集中增仓，持仓量微增，集中度增加；空头大幅集中增减换仓，持仓量增加，集中度微增。当前市场需求较差、淡季疲弱心态较重，压力区资金抛压仍较重、多头主动减仓；期货大幅贴水情况下，低位资金打压积极性较弱，部分空头减仓、多头抄底，盘面震荡。短期或延续震荡，注意2900-2960区多空资金主动性，防范压力区资金压盘。

　　现货:昨日唐山钢坯2750维稳、成交一般，其他市场弱稳，铁矿石微调、焦炭焦煤维稳。当前受北方工地陆续停工需求较差、淡季心态影响全国主要城市螺纹钢维稳偏弱，上海3130、北京2900，成交较差；当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量受环保限产影响有所降低，但供给压力仍较大；部分钢厂成本较高维稳挺价，沙钢上旬建材维稳，河钢螺纹下调280元。春节将至，北方工地停工逐步增多，需求大减，市场年底资金回笼需求增大，部分钢厂贸易商出货意愿较强、降价促销，市场心态受期货波动影响加大。

　　宏观及外盘因素：美联储12月FOMC纪要：官员们预计特朗普政策或让加息更快，更扩张性的财政政策可能带来比预期更紧缩的货币政策。离岸人民币飙涨800点，冲破6.88关口。机构预测去年全年CPI涨2%，2017年物价或呈逐季上涨态势。山东要求以更大力度应对重污染天气和整治地条钢。欧元区12月CPI创三年新高；综合PMI五年半最高。昨夜:美股涨，美元指数下跌，原油上涨，美铜大涨，黄金上涨，短期钢铁产业品种或延续大幅震荡。

　　简要策略：螺纹钢1705或延续震荡，注意2900-2960区多空资金主动性，防范压力区资金压盘；波段操作：持多15%资金仓位，跌破2920平仓，若2950-3000区承压弱势回落则平多做空，若2830-2900区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：减多至15%资金仓位，跌破2930平仓，若2950-3000区承压弱势回落则平多做空，若2850-2900区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期受需求大减、地产调控加强、淡季疲弱心态等影响，期货承压弱势波动；低位区受后期整治中频炉预期、春节后需求回升等影响支撑将逐步增强，防范资金打压超跌后减仓反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场大幅超跌接近钢材成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:环保部：8日之前京津冀及周边重污染天气将持续，部分地区有严重污染。唐山：全市独立轧钢企业停产、涉挥发有机物排放工序停产、钢企烧结机停产。两部委决定对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策。上周中国铁矿石总港口库存增加2.7%至1.1395亿吨、创历史新高。