瑞达期货：12月30日早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 宝武钢合并事项已获证监会核准。

　　2. 李克强：扩大对外开放，积极引入外资。

　　3. 财政部：2017年适度扩大支出规模，加力减税降费。

　　4. 保监会：拟调整险资单一股东持股比例下降至1/3。

　　5. 2017年开始调整CFETS人民币指数货币篮子，下调美元权重。

　　消息面分析：

　　国外：周四欧美主要股指延续弱势表现，市场交投清淡，道指离两万点渐行渐远，英国富时100指数收盘再创新高，美国上周初请失业金人数下降1万，至26.5万，好于预期。国际黄金期货继续走强，升至两周来的高位，美元指数震荡下跌，受美债收益率下滑以及美联储加息等利好兑现的影响，美元指数继续调整。

　　国内:保监会公布股权管理办法意见稿显示，险资举牌须经保监会批准，并且3年内不得转让股权，险资举牌越加严苛，未来该盛宴或难再现。CFETS篮子的美元权重下调至0.2240，篮子货币数量增至24种，官方首次编制人民币汇率指数并公布权重，标志着人民币市场化进程更进一步。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周四三大股指期货主力合约均小幅收涨，持仓量小幅增加，市场观望情绪较浓。前20席位方面，IF合约空头增仓131手而多头则减仓60手，多空机构多数机构持仓均有所下滑，其中空头乾坤期货大增270手，永安期货则减仓115手；IH合约多空分别增仓198手和274手，其中中信期货卖单量已连续两个交易日增仓超200手，而多头银河期货以及五矿经易则分别增仓101手和减仓183手；IC合约多空则分别增仓151手和60手，多方永安期货以及国投安信分别增仓104手和减仓154手，而空头中信期货增仓107手，永安期货减仓208。总体来看,多空双方情绪谨慎，内部分歧明显，短期或仍将保持弱势震荡

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3353 3233] [3316 3258]

　　IH主力合约 [2323 2241] [2295 2252]

　　IC主力合约 [6292 6153] [6263 6176]

　　综合来看：

　　资金面，周四沪股通净流出3.25亿元，深股通净流入3.49亿元，外资整体情绪依旧较为谨慎。沪市两融余额再度回落至5494.53亿元，融资买入额进一步下滑至157.51亿元，融资客观望情绪依然浓厚。

　　技术面，周四沪指延续横盘弱势震荡格局，收于3100点之下。在持续缩量的情形下，5日均线已成为短期内较强压力，节前市场预计仍将维持在5日线及半年线之间震荡，预计在充分调整过后，节后小幅反弹的走势仍可期待。

　　策略上，短线建议逢高离场避险，中期观望为主。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1607.89 +0.20%

　　Shibor：O/N 2.2270 -1.90bp；1W 2.5440 -0.10bp；2W 2.8130 +1.40bp

　　质押式回购行情；R001 2.1103 +3.02bp；R007 2.7218 +14.94bp；R014 4.4582 +85.63bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行700亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购，当日公开市场有1650亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净回笼650亿。今日有1500亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　国海证券周四公告称，已与绝大部分事涉机构完成协商，共与19家与会机构签订了相关协议。其中，与全部事涉券商均完成了协议签订。代持风波告一段落，资金成本也有所回落，加上降准传闻,债市情绪大为好转。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面紧张缓和，市场降准预期发酵，债市情绪转暖，期债获支撑。

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1157.95美金/盎司，较上一交易日收盘价涨1.43%；伦敦银震荡走高，报收16.156美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.9%。

　　消息方面：1、美国12月24日当周首次申请失业救济人数26.5万，为连续第95周低于30万人的门槛，预期26.5万，前值27.5万。2、俄罗斯央行：最新一周黄金/外汇储备为3791亿美元，前值为3790亿美元。3、日本央行12月会议意见摘要：一位委员在12月会议上主张上调收益率目标。

　　现货市场：12月29日，上海现货9999金报262.69元/克，涨0.48元/克；上海现货9999银报3955-3965元/千克，涨45元/千克。

　　仓单库存：12月29日，上期所黄金仓单报930千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1857554千克，日增6386千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月29日黄金ETF持仓量为823.36吨，较上一交易日持平；截至12月28日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10617.12吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：昨夜公布的美就业数据符合预期，但美元指数技术面偏空，短期或将继续下修。黄金已连续五个交易日反弹，技术上看已经超买，叠加元旦假期到来获利盘节前平仓离场或使黄金涨势受限，日内可于上方压力位置行短空。操作上建议沪金1706合约272元/克行短空，止损270.5元/克。沪银1706合约4130元/千克行短多，止损4100元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜反弹乏力，冲高回落，其中3个月伦铜微跌0.37%至5495美元/吨，仍运行于近一周来的振荡整理平台。持仓方面，12月28日，伦铜持仓量为35.6万手，日减4080手，为连减八日，显示多空积极减仓离场，铜市人气下滑。

　　行业资讯：智利11月铜产量为479959吨，较上年同期减少1.3%，因矿石品位下滑和某矿山进行检修项目。

　　现货方面：据SMM报道称，12月29日上海电解铜现货对当月合约报贴水250元/吨-贴水180元/吨，平水铜成交价格44980-45150元/吨。年末市场基本进入休整状态，部分企业少量出货，品牌价价差明显，报价较为紊乱，供应尚可，下游延续零星刚需入市，令部分供应商报价较为坚挺，平水铜贴水较昨日明显收窄，持货商换现意愿趋弱，成交淡静。

　　库存方面：截止12月28日，LME铜库存报328350吨，日减2750吨，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月23日，上期所沪铜库存报134377吨，周减少9649吨，为过去四周里第三次减少，显示短期国内库存压力有所下滑。

　　观点总结：隔夜沪铜主力振荡微跌至45240元/吨，因短期市场缺乏关注焦点，且铜价陷入均线交织处运行，振荡格局未变。建议沪铜1703合约可于44800-45800元/吨间高抛低吸，止损各500元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，跌幅进一步扩大，其中3个月伦铝下跌1.17%至1684美元/吨，为连跌四日，且收盘价创下年内10月25日来的新低，目前伦铝跌至均线组之下运行，下方支撑关注1650美元/吨。

　　行业资讯：12月29日，SMM统计国内电解铝现货库存，上海地区9.0万吨，无锡10.0万吨，南海8.2万吨，杭州2.9万吨，巩义2.3万吨，五地库存合计32.4万吨，环比上周四减少0.7万吨。

　　现货方面：据SMM报道，12月29日上海现铝成交集中12730-12750元/吨，对当月升水150-160元/吨，无锡成交集中12730-12740元/吨，杭州成交集中12710-12730元/吨。持货商维稳出货力度，流通货源较充足，年末结算，中间商接货意愿谨慎，下游企业当月票采购需求结束，接货意愿下降，临近年末，整体成交呈现价格下行过程中观望新年后价格趋势。

　　库存方面：截止12月29日，LME铝库存报2183675吨，日增6875吨；同期，上期所铝库存报100257吨，周增4061吨，为连增三周，远低于年内库存均值20万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡整理至12665元/吨，表现远抗跌于伦铝，因短期铝价持续下挫后，下方面临技术支撑M200即12500元/吨。短期操作需谨慎，建议沪铝1702合约可背靠12500元之上逢低多，入场参考12600元附近，目标12850元。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2523.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌2.23%。

　　现货方面：12月29日SMM现货0#锌报价为21170-21270元/吨，均价涨190元/吨。据SMM报道, 现货市场，冶炼厂出货仍然不多，贸易商正常出货，但下游前几日已补部分货源，加之价格高位升水坚挺，日内拿货少，市场整体成交较差。双燕日内升水报280-300元/吨附近。

　　消息面：1、LME周三公布从2017年4月1日起的年度中铜、铝及锌等金属全球仓库最高租金。9月时，LME实施最终改革以限制飙升的仓储成本，这是LME三年来连串改革的最新动作。2、29日离岸人民币兑美元失守6.98关口，一度跌0.15%至6.9823，创历史新低。

　　库存方面：截至到12月29日，LME锌库存报427850吨，较上一交易日减475吨；沪锌库存报156502吨，较前一周减1109吨。

　　观点总结：隔夜受多头获利了结影响，沪锌主力合约有所回落。元旦假期临近，市场交投趋于谨慎，锌价日内或延续回落走势。操作上建议沪锌1702合约20850元/吨附近轻仓做空，止损参考21000元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收1990.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.46%。

　　现货方面：12月29日SMM现货1#铅报价为17750-17900元/吨，均价较上一交易日跌100元/吨。据SMM报道，日内期盘维稳，持货商积极报价，市场整体货源不多，下游少量刚需备货，整体成交一般。

　　消息面：1、LME公布的数据显示，截至12月28日，LME铅注销仓单为44150吨，占总库存的22.55%。2、LME周三公布从2017年4月1日起的年度中铜、铝及锌等金属全球仓库最高租金。9月时，LME实施最终改革以限制飙升的仓储成本，这是LME三年来连串改革的最新动作。LME成立历史139年，在全球有37个交割点，注册仓库超过600间。改革亦包括严格的削减交割排队的规定。3、29日离岸人民币兑美元失守6.98关口，一度跌0.15%至6.9823，创历史新低。

　　库存方面：截至到12月29日，LME铅库存报195750吨，较上一交易日减50吨；沪铅库存报25948吨，较前一周增2796吨。

　　观点总结：随着元旦假期来临市场交投谨慎，叠加伦铅延续疲弱。拖累沪铅主力合约，短期铅价走势偏空。操作上建议沪铅1702合约17570元/吨抛空，止损17800元/吨。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍止跌企稳，其中3个月伦镍微涨0.35%至10150美元/吨，过去八个交易日里实现7日下跌(累计下跌11.8%)，目前镍价跌至均线组之下运行，下方支撑下移至10000美元/吨。

　　行业资讯：鄂州鸿泰12月初停产检修，该工厂停产前生产2.7%左右镍生铁，月产能约13000吨左右，复产时间或在春节之后。

　　现货方面：12月29日SMM1#电解镍成交价为84350-84600元/吨，成交均价日跌900元/吨。金川较无锡主力合约1701升水1000-1100元/吨，俄镍平水至升水100元/吨成交，年末市场贸易商报价继续减少，成交亦较为冷清，部分贸易商少量接货，下游少量采购，主流成交区间84350~85600元/吨。

　　库存方面：截止12月29日， LME镍库存报371280吨，日减126吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月23日，上期所镍库存报99501吨，周减1727吨，为连减十周，累计减少12577吨或11.2%，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡企稳至85730元/吨，为连续第四日处于低位振荡整理，因市场担忧印尼镍矿出口禁令松动，目前沪镍仍有效运行于均线组之下，下跌风险还未完全解除。操作上，建议沪镍1705合约可背靠87000元之下逢高空，入场参考86300元附近，目标84000元/吨。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周四跳升逾1%，触及两周高点，受美元走软支撑，且投资者在今年最后一个交易日前进行空头回补。3月期棉合约收高0.75美分或1.08%，报每磅70.5美分，交易区间为69.64-71.14美分，后者为12月16日以来最高。

　　消息面：

　　1、截至2016年12月28日，2016棉花年度全国共有956家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到16341930包，370.1498万吨，其中新疆764家棉花加工企业，公证检验达15889017包，359.9575万吨；内地192家加工企业，公证检验达452913包，10.1923万吨。

　　2、 据中国海关统计，1-11月份，我国纱线进口66.5亿美元，同比下滑19%，其中超过一半为棉纱线进口，进口金额45.9亿美元，下跌22.2%，棉纱线进口占全国纺织服装进口总额的21.7%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15798元/吨，较上一交易日上涨19元。

　　仓单库存：交易所注册仓单1378张，有效预报1987张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉在70美分附近振荡运行。国内方面，十二月中后期，新疆累计加工皮棉逐步增加，远超去年同期；运输压力也逐步缓解，纺织企业在3月份预期抛储的情况下，需求动力不足，短期棉花现货价格有所回落。技术上，郑棉期价小幅反弹，维持区间振荡整理态势。建议在14750--15400元/吨区间交易。

　　2白糖

　　外盘走势：纽约原糖期货周四延续圣诞节后的反弹走势，升至逾两周高位，对印度产量可能不及预期的担忧加剧。洲际交易所(ICE)3月原糖合约收高0.5美分，或2.6%，报每磅19.49美分，盘中升至近月合约12月12日以来最高价位19.72美分。。

　　消息面：

　　1、 市场对印度估产开始下调，部分机构估产到2100万吨，极端估产达到2000万吨，较印度糖协的2200万吨-2250万吨差异较大。

　　2、本榨季海南省原料甘蔗田头收购保底价为520元/吨，比上榨季的全省加权平均447元/吨提高73元/吨，提高幅度超过16%。

　　现货方面：柳州中间商新糖暂无报价；部分集团新糖站台报价6850元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商陈糖暂无报价；部分集团陈糖仓库报价6500元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓报价6670-6730元/吨，二级糖报价6630元/吨，上调30元/吨，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单23280张，有效预报34195张。

　　总结：ICE原糖期货反弹上行，站上19美分。国内市场，各地新糖加快开榨速度，政府12月下旬继续抛售30万吨国储糖，但随着进口量仍处于低位水平，以及春节的来临，白糖价格有望止跌持稳。技术上，郑糖1705合约窄幅调整，维持区间振荡整理格局。操作上，建议短期逢低轻仓买多，止损6600元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：美国大豆期货周四连跌第二日，受技术性卖盘及南美产量前景改善的预期拖累。3月大豆合约收跌3-3/4美分，报每蒲式耳10.12-3/4美元。3月豆粕合约收跌1.3美元，报每短吨319美元，3月豆油合约下滑0.33美分，报每磅34.79美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部将在2017年1月3日公布11月份的油籽压榨数据。分析师们平均预计这份报告将显示11月份的大豆压榨量为1.7076亿蒲式耳，比去年同期高出3.0%。

　　2、南美农业专家迈克?科尔多涅博士称，布宜诺斯艾利斯省北部和圣菲省中部等一些地区周末期间出现多达8英寸的降雨。局部地区的洪涝可能影响播种工作，一些豆田可能需要重播。

　　现货方面：12月29日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3400元/吨。另厂43%蛋白：1月基差1705+550元/吨；2月基差1705+400元/吨；3-5月基差1705+200元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7400元/吨。山东青岛地区：贸易商报价，一级豆油7320元/吨。

　　仓单方面：大豆23021张，增加800张；豆粕5000张，持平；豆油18589张，减少300张。

　　观点总结:国内豆油现阶段供需两旺，需求表现较好，促进季节性去库存，当前在中等略偏低水平，后期有望进一步减少，对期价构成支撑。从主力合约看，连豆1705合约近期走势有所反复，不过总体表现坚挺，维持高位运行，建议在4100-4300元/吨区间内交易；豆粕1705合约短暂反弹后回落，回踩2800元/吨一线，建议观望；豆油1705合约在7000关口附近整理，维持以偏强振荡格局，建议在6870-6930元/吨区间内短多，止损6800元/吨。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周四在前两日上涨后下跌，受累于年底前的获利了结，这也符合豆油的下跌态势。　指标BMD3月棕榈油期货收跌0.7%报每吨3,106马币。

　　消息方面：印尼贸易部周三表示，已经敲定1月毛棕榈油出口关税为每吨3美元，12月为零。

　　现货方面：12月29日，天津地区：工厂报价，24度棕榈油6670元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6780元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6500元/吨。广东广州地区：益海报价，24度棕榈油6590元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6700元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1300张，较上个交易日持平。

　　观点总结：尽管11月底马棕库存攀升至近四个月最高位，但是不及预期，且仍处于七年同期低位，因产量降幅高于预期；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂下跌空间受限。技术上，棕榈油1705合约小幅下跌，但不改总体偏强振荡走势，建议在6130-6170元/吨区间轻仓短多，止损6080元/吨。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场下跌，追随美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及制成品市场的跌势。截至收盘，1月期约收低5.10加元，报收496加元/吨；3月期约收低5加元，报收503.70加元/吨；5月期约收低4.30加元，报收510.70加元/吨。

　　消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，由于加拿大油菜籽出口和压榨数量持续庞大，截至12月中旬，2016/17年度加拿大的油菜籽总用量达到创纪录的692万吨。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2590元/吨，价格持稳；广东进口菜油7050元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，1800张，+0；菜油，8984张，+49。

　　小结：美豆走势反复，国内菜粕期货价格随之振荡。市场担忧美国生物柴油掺混政策有变，拖累植物油价格走低，但连日回调已释放空方量能。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约低位振荡，关注60日线争夺，建议暂时观望；郑油1705合约跟随美豆期货止跌，但反弹尚显发力，建议依托60日线轻仓买多，止损7100。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月29日全国主产区鸡蛋价格稳中调整，均价3.04元/斤，较28日基本持平。其中山东地区均价最高为3.24元/斤，辽宁地区均价最低2.85元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价低位趋稳，随着期货的回落，期现价差已有所缩窄得到修复，市场等待元旦及春节前需求的提振。技术上，鸡蛋1705合约于3300元一线获支撑止跌振荡，反弹压力较大，建议暂时日内交易为宜。

　　能源化工

　　1PTA

　　消息面：1、29日亚洲PX价格上涨7美元，报于848美元/吨FOB韩国和868美元/吨CFR中国。2、中 石化PTA 1月挂牌价格执行5400元/吨，较12月结算价格上调50元。3、亚洲PX 1月ACP达成在850 美元/吨CFR，较12月ACP价格上调55美元。此次ACP达成方是：中国盛虹，中美和和埃克森美孚 及韩国双龙。

　　现货价格：华东PTA市场商谈维持在5250-5260元自提附近，现货与05合约基差商谈维持在190- 195元自提附近，仓单商谈维持在180元附近，市场成交偏淡。美金盘报盘意向630-650美元/吨 保税，船货报盘意向维持在640-645美元/吨附近，递盘意向630-635美元/吨附近，商谈围绕在 635美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为195370张，较上一交易日增加2745张，有效预报为11611张。

　　观点总结：因美国EIA原油库存意外增加，国际油价小幅回落，亚洲PX报价小幅上调，按加工费500元/吨折算动态成本在5060-5170元/吨左右，大型生产商利润处于100-210元/吨。国内PTA开工率处于76%左右，PTA现货市场价格窄幅震荡。涤丝市场行情持稳为主，聚酯工厂产销有望回升，加弹、织造工厂陆续有停车。技术上，PTA1705合约回落，期价回测10日线支撑，上方测试5500一线压力，短线趋于震荡走势。操作上，短线5300-5500区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2016年12月29日的"中国玻璃综合指数"为1067.11点，比上期2016年12月28日下跌 0.05点。"中国玻璃价格指数"为1078.96点，比上期2016年12月28日下跌0.18点。"中国玻璃市 场信心指数"为1019.73点，比上期2016年12月28日上涨0.48点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1334元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法 玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为1676张，较上一交易日持平。

　　观点总结：国内玻璃市场整体稳中有涨，沙河地区现货报价持稳为主，安全玻璃价格计划1月1 日小幅上调，出库有所放缓，生产企业库存有所回升，下游端逐步减弱，本地加工企业在受到 的检查风波也影响一定销售需求。华东、华中地区价格持稳为主；华南地区价格持稳。技术上 ，玻璃1705合约减仓回落，期价受10日均线压力，短线趋于区间震荡走势。操作上，1200-1250 区间交易。

　　3连塑

　　消息面：1、12月28日四大地区部分石化库存在5.6万吨左右，较上一统计日12月21日库存减少4.2千吨左右，跌幅6.9%左右。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报498元/吨，涨9；石脑油FOB新加坡报53.5美元/桶，涨0.94。乙烯CFR东北亚报1140美元/吨，持平，CFR东南亚报985美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1155美元/吨，持平；中东报1142美元/吨，持平。市场价格基本持平，华北大庆报10150元/吨，涨20；华东余姚吉林石化10200吨，持平；华南报10300元/吨，涨50。西北独山子报9950元/吨，持平。

　　仓单数据：9271

　　观点总结：年末进口货源增加，港口库存水平上升，本周社会库存小幅增加，后期关注地膜消费旺季下游的备货情况，短期整体市场供需相对平衡，无过多利空利好信息，预计价格维持区间震荡。技术上，LLDPE1705合约震荡收跌，短期下方测试10000关口支撑，上方测试10300附近压力，预计期价维持在10000-10300区间震荡，建议区间交易。

　　4PVC

　　消息面：1、泰州联成PVC价格动态，US65、US70执行7500-7600元/吨，US60无货暂不报价，该厂45万吨/年PVC装置计划1月份轮休，持续时间大概定在1月3号-19号左右。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报498元/吨，涨9；石脑油FOB新加坡报53.5美元/桶，涨0.94。乙烯CFR东北亚报1140美元/吨，持平，CFR东南亚报985美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅下跌。华北电石法报6240元/吨，跌10；乙烯法报6810元/吨，持平；华东电石法报6300元/吨，跌50。华南电石法报6300，持平，乙烯法7320吨的，跌180。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报2725元，持平。

　　仓单数据：

　　观点总结：北方天气转冷建材需求步入淡季影响， 下游采购积极性放缓，再加上环保检查，下游制品企业停工影响，市场供应逐步紧张局面缓解，再加上新增产能投放及房地产调控影响，预计PVC上行动力不足。技术上，PVC1705震荡收跌，期价下方测试6000附近支撑，上方测试6350附近压力，短期期价维持在6000-6350区间震荡，建议区间交易。

　　5PP

　　消息面： 1、本周内国内主要石化库存较上一周期下降9.2%左右，主要石化及中间商库存较上一周期下降10.2%。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报498元/吨，涨9；石脑油FOB新加坡报53.5美元/桶，涨0.94。乙烯CFR东北亚报1140美元/吨，持平，CFR东南亚报985美元/吨，持平。丙烯中国到岸价920美元/吨，涨10。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东地区报1035美元/吨，涨5，中国到岸价报1035美元/吨，涨5。国内市场价格小幅下跌，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波9250元吨，跌50；华南茂名报9200元/吨，持平。

　　仓单数据：10256

　　观点总结：丙烯厂家受环保检查影响部分装置停工，价格维持坚挺，对PP成本支撑走强，临近月末，下游贸易商完成订单拿货，短期对价格有小幅支撑，但随着春节临近下游逐步停工放假，在加上进口货源增加，后期社会库存压力或小幅增加。技术上，PP1705合约震荡收跌，期价下方测试9000附近支撑，上方测试9300附近压力，短期期价或维持在9000-9300区间震荡，建议区间交易。

　　6橡胶

　　外盘走势：原油期货周四下滑，此前数据显示美国原油库存意外增加，拖累油价在稍早触及去年7月以来最高后逆转走势。NYMEX 2月原油期货合约收跌29美分或0.5%，报每桶53.77美元。

　　消息方面：1、11月，中国轮胎出口4082万条，同比大增26.7%，环比增23.8%。前11月，中国轮胎出口量共计42908.7万条，同比增长6.2%。 2、山东省天胶进口量环比五连增。

　　现货方面：上海市场15年国营全乳报价在15950(+0)元/吨；越南3L报价16600(+0)元/吨；15年泰国3号烟片17700-18050(+0/+0)元/吨；人民币混合胶16200-16500(-100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片71.82(+0.21)泰铢/公斤；泰三烟片75.23(+0.4)泰铢/公斤；田间胶水66 (-0.5)泰铢/公斤；杯胶60 (+0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价19300(0)元/吨；顺丁橡胶市场价20200(+0)元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报230570吨，增加570吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且11月重卡市场销量同比大幅增加并创历史新高，显示下游整体需求表现较好。从流通环节来看，截至2016年11月底，青岛保税区橡胶库存较11月中旬增长10%至10万吨，但目前库存仍然处于低位。且近期合成橡胶价格的上涨对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注18700附近压力，建议在17500-18700区间交易。

　　7甲醇

　　外盘走势：原油期货周四下滑，此前数据显示美国原油库存意外增加，拖累油价在稍早触及去年7月以来最高后逆转走势。NYMEX 2月原油期货合约收跌29美分或0.5%，报每桶53.77美元。

　　消息方面：1、山东兖矿国宏63煤制装置维修鹤管，具体时间不定。2、陕西榆天化1#60煤制+2#51天然气60煤制装置计划1月5日期检修15天左右，2#51天然气装置长期停车。

　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3150元/吨，现货市场货源偏紧，市场价格浮动有限。

　　仓单库存：交易所仓单报0张，有效预报2075张。

　　观点总结：河南、河北地区前期因环保检查停产、减产的装置陆续恢复，在下游陆续减产，需求较差的情况下，甲醇厂家出货量或将持续减少，部分地区库存呈上升趋势。常州富德、江苏盛虹装置已投料开车，甲醇需求预期增加，且冬季有时因结冰或大雾等原因导致进口货源延迟到港，预计后期国内甲醇社会库存依旧维持处于低位，暂无上升风险。甲醇1705合约短期关注2700附近支撑，建议在2700-2890区间交易。

　　8沥青

　　外盘走势：原油期货周四下滑，此前数据显示美国原油库存意外增加，拖累油价在稍早触及去年7月以来最高后逆转走势。NYMEX 2月原油期货合约收跌29美分或0.5%，报每桶53.77美元。

　　消息方面：1、广西壮族自治区6条高速公路同日开竣工。2、山东：明年开建11条高速公路,还有多条高速通车。

　　现货方面：东北地区报价在2250元/吨，持平；华东地区报价2470元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2780元/吨，持平；山东地区报2450元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：交易所仓单报163430吨，减少4920吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2660附近支撑，短期建议在2660-2780区间交易。