方正中期：12月29日收评

　　第1页: 钢市成交仍偏弱 螺纹或下探支撑区第2页: 空头集中减仓 矿石或冲高承压大波动第3页: 铁矿石或承压波动 注意低位资金主动性

　　期货：铁矿石1705周二夜盘震荡上涨，收569.5(涨9)，总减仓8.7万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头分散减仓，持仓量减少，集中度微调；空头部分增减换仓，持仓量微减，集中度微增。当前钢厂补库预期、外矿挺价支撑较强，钢价强势反弹对矿石带动影响较大，空头主动大幅减仓，多头主动增仓挺价，盘面延续上涨。短期或有冲高承压大震荡，注意560-580区多空资金积极性及螺纹影响，防范高位资金集中增减仓洗盘。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)降雪致成交较差(注意：期货矿石为干吨)：京唐港630，青岛港615，日照港615。1月份新加坡掉期75.3(涨1)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$79.3(涨0.75、涨0.95%)，BDI指数(航运)震荡，人民币兑美元贬值幅度微增。当前内矿主流延续下调，成交较少；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，部分钢厂主动提高低品位矿配比。短期钢厂有补库需求，但钢价下跌将拉低矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：目前发改委已推介PPP项目达6.37万亿元，预计2017年PPP项目落地规模或达3.8万亿元。地产融资调控延伸至资管领域，16个热点城市住宅备案或将叫停。上海或着手整顿“类住宅”产品。欧洲央行放宽对德银资本金要求。11月工业企业利润增速今年第二高。上交所国债隔夜回购利率尾盘一度暴涨至33%。昨夜:欧美股市普涨，美元指数震荡，原油、美铜上涨，黄金震荡微调，短期钢铁产业品种或强势大波动。

　　简要策略：铁矿石1705或有冲高承压大震荡，注意560-580区多空资金积极性及螺纹影响，防范高位资金集中增减仓洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破567平仓，若570-585区承压弱势回落则平多、延续强势留多，若550-560区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持多20%资金仓位，跌破567平仓，若570-580区承压弱势回落则平多试空、延续强势留多，若550-560区支撑较强则做多。

　　策略分析：短期钢价超跌后强势反弹，矿石多头挺价，防范高位资金洗盘。注意低位区受近远月价差较大、整治中频炉等影响低位支撑增强，防范资金打压超跌后减仓反弹波动。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后做多，注意关键区多空资金主动性。节前市场超跌接近内外矿关键成本时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:李克强：坚定不移化解落后产能，实现经济的转型升级，决不能让落后产能挤占先进产能。党中央国务院严肃查处两起钢企违法违规事件，确保政令畅通，令行禁止。交通部：明年公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元。