方正中期：12月27日早评

　　第1页: 需求较差冬储预期降温 钢市延续承压跌势第2页: 黑色整体延续跌势 铁矿独木难支

　　期货：铁矿石1705周一夜盘承压回落，收541.5(跌13)，总减仓12万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头部分集中减仓，持仓量小幅减少，集中度降低；空头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降。当前钢厂补库预期、外矿挺价支撑较强，但钢价、焦价大跌对矿石带动影响较大，市场心态较弱，压力区抛压增大，延续跌势；530关口支撑较强、连续大跌后容易出现超跌反弹，维持承压弱势格局。短期或延续承压调整，注意530-550区多空资金积极性及螺纹影响，防范资金增仓打压后减仓。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)降雪致成交较差(注意：期货矿石为干吨)：京唐港630，青岛港625，日照港625(跌5)。1月份新加坡掉期74.12(预计下调)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$78.55(预计下调)，BDI指数(航运)震荡，人民币兑美元贬值幅度微增。当前内矿主流延续下调，成交较少；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，部分钢厂主动提高低品位矿配比。短期钢厂有补库需求，但钢价大跌将拉低矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：李克强：坚定不移化解落后产能，实现经济的转型升级，决不能让落后产能挤占先进产能。党中央国务院严肃查处两起钢企违法违规事件，确保政令畅通，令行禁止。住建部：热点城市楼市降温，房价逐步趋于稳定。工信部：明年要加快结构调整优化，坚定不移去产能，建设制造强国。交通部：明年公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元。人民日报：去产能决不许半途而废。央行继续净回笼，资金面月底无忧元旦后或重回紧张。银监会提出要纠正目前信托行业发展“脱实向虚”的苗头。发改委、证监会推动PPP项目资产证券化工作，盘活存量资产。外盘:美国英国休市，美元指数震荡，原油震荡，美铜下跌，黄金微调，短期钢铁产业品种或延续跌势。

　　简要策略：铁矿石1705或延续承压调整，注意530-550区多空资金积极性及螺纹影响，防范资金增仓打压后减仓；波段操作：持空20%资金仓位，突破545平仓，若550-560区承压弱势回落则做空，若530-538区支撑较强可平空、延续弱势留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空15%资金仓位，突破545平仓，若550-560区承压弱势回落则做空，若530-538区支撑较强可平空试多、延续弱势留空。

　　策略分析：短期钢价大跌、政策抑制投机炒房等预期压制市场，市场短期心态悲观、抛压大增，螺纹大跌带动矿石，盘面破位延续跌势。注意受近远月价差较大、整治中频炉等影响低位支撑增强，防范资金集中增仓打压大幅超跌后减仓反弹波动。操作上：压力区承压弱势回落时做空为主，超跌至强支撑区企稳后可平空试探做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场大幅超跌接近内外矿关键成本时将止跌缓步回升，届时需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:李克强：坚定不移化解落后产能，实现经济的转型升级，决不能让落后产能挤占先进产能。党中央国务院严肃查处两起钢企违法违规事件，确保政令畅通，令行禁止。发改委、工信部等五部门近日联合要求各地全面摸底盘查中频炉，并上报相关情况。